6.国际资本流动.pptVIP

* 本章要点： ·长期资本流动和短期资本流动的原因与影响 ·国际债务危机 ·外债定义 ·外债监控指标 ·外债管理的主要内容 第一节 国际资本流动概述 一、国际资本流动的基本概念 国际资本流动是指一国资本以投资或贷款的形式流向另一国或地区，并以获取利润、利息为目的的活动过程。 国际资本流动的主要媒介是国际资本市场和货币市场。 二、国际资本流动的基本形式 分类: 资本持有者 官方资本流动 私人资本流动 投资期限 长期资本流动 短期资本流动 投资方式 直接投资 间接投资 银行信贷 （一）国际短期资本流动 1.国际短期资本流动的概念 短期资本流动是指期限为1年以下的资本流动。 2.国际短期资本流动的基本形式 ⑴贸易资本流动； ⑵银行资本流动； ⑶保值性资本流动； ⑷短期投资资本流动。 （二）国际长期资本流动 国际长期资本流动，是指期限在1年以上的资本流动。 1.直接投资 直接投资是指跨国公司在一个或数个国家通过直接投资设厂、建立原材料基地或销售渠道等方式，获得被投资对象的经营管理控制权，并获取一定收益的投资活动。 2.证券投资 证券投资是投资者在国际资本市场上以购买外币有价证券即股票与债券的方式进行投资。 3.国际贷款 国际贷款是一些国家的政府、国际金融机构和国际银行所发放的中长期贷款。 1.短期资本流动的原因 第一，正常的资本流动； 第二，投机性资本流动； 第三，逃避性资本流动。 一、国际资本流动的原因和影响 第二节 国际资本流动的原因和影响 积极意义 1、国际短期资本流动促进了国际金融市场的一体化； 2、国际短期资本流动有助于各国货币汇率趋于均衡。 3、国际短期资本流动促进资金在国际间的合理配置。 消极影响 1、加剧市场汇率波动。 2、削弱了各国货币政策的效果。 3、影响世界经济稳定发展。 2.短期资本流动的条件 第一，利率与汇率变动的关系。 第二，风险与收益率的相关关系。 （二）长期资本流动的原因和影响 1、长期资本流动的原因 ⑴世界生产力水平的不断提高和国际分工的不断深化。 ⑵各国之间的相对优势。 ⑶各种利益的驱动作用。 经营管理知识 实际资源 生产技术 销售技巧和渠道 1、长期资本流动的原因 ⑴直接投资的影响 改造和完善国内产业结构 减少外汇支付 ⑵证券投资的影响 优点：可使国际资本利润趋于最大化。 缺点：资本运用的稳定性较低。 ⑶国际贷款的影响 国际银行贷款 优点：条件灵活、筹资迅速、用途不受限制； 缺点：利率较高，期限较短。若管理不当，则易陷入债务危机。 政府贷款 优点：期限长、利率低，具有援助性质； 缺点：政治性较强，附带条件多，受到各种限制。 国际金融组织贷款 优点：贷款期限长、利率低，很多贷款还带有技术和信息方面的援助。 缺点：获取贷款的条件限制较严，管理严格，有时会干预受贷国的宏观经济政策。 一、20世纪80年代的国际债务危机 （一）国际债务危机爆发的原因 第三节 国际债务和外债管理问题 相关国家政策上出现严重失误： *盲目追求引资规模 *资金利用效率低下 *短期债务比重过高 * 南北关系不平等； * 石油危机造成发达国家经济衰退 ； * 发达国家为对付通货膨胀所采取的货币紧缩政策促使利率上升。 外在原因 内在原因 （二）发展中国家债务危机的解决 1.采取抢救措施 2.债务重新安排 3.债务国调整内部政策 4.发达国家政府官员提出的解决方案 布雷迪计划 减免部份债务 (1)债务交换； (2)债务购回； (3)债务资本化； (4)对一部分债务无条件地取消 债务本息。 宫泽计划 密特朗计划 贝克计划 （三）国际债务危机的影响 引进外资对一国特别是对发展中国家经济发展有极大的促进作用，但若在引资中不注意控制规模、提高效率，势必会引发债务危机，对国内经济和国际经济都会产生极大的负面影响。 二、 外债管理 （一）外债的概念与监控指标 1.外债的概念 外债指在一定时期内，一国居民对非居民用本国和外国货币承担的已使用尚未清偿的具有契约性偿还义务的全部债务。 这个定义有以下几个方面要点: (1)