《宏观经济学05》.pptVIP

宏观经济学;;;;;;;;;;;2-1.银行体系（Banking System）;2-2. 中央银行;;;;货币市场上的资产负债关系;;;;;基础货币与货币总量的关系;;货币总供给与利率的关系;;货币市场均衡; 利息率决定了投资，投资进而影响收入或产出水平。 古典学派认为， 利率取决于投资与储蓄。投资与利率成反方向变动，储蓄与利率成同方向变动。投资与储蓄相等时，利率得以确定。 凯恩斯学派认为，利率不是由投资和储蓄决定， 而是由货币的需求量与货币的供给量决定的。 因为，储蓄不仅取决于利率，更取决于收入水平。利率再高，而收入不增加，储蓄也难以增加。不能确定收入水平，就很难建立储蓄与利率之间的函数关系（即储蓄函数），不能确定储蓄函数，也就不能确定利率，从而也无法确定投资水平和国民收入水平。 由于货币的实际供给（M） 一般由国家确定，可以看成外生变量。因此，下面重点分析货币需求（L）。 ; 人们可以用货币或其它资产（如股票、资本物品、不动产） 两种方去来拥有或保存财富。 在财富总是有限（或一定）条件下，以货币形式拥有的财富越多，则以其它资产形式拥有的财富就会减少；反之亦然。如果其它资产预期能带来较高收益，一般就会减少对货币的需要。 对于借款人来说，他获得一定量货币，必须支付货币的价格即利息，而对货币持有者来说， 利息是他持有货币的机会成本即得不到利息。例如：如果利率为10%，持有1万元货币，等于丧失了1000元的利息收入。 凯恩斯认为，人们对货币需求的动机主要有三个： 交易货币需求动机 谨慎或预防的货币需求动机 投机的货币需求动机; 全部货币需求被称为：L。其中，交易货币需求和谨慎货币需求被称为：L0，它主要取决于收入，同收入成同方向变动。其函数式为：L0 = L0（Y） 或L0= k Y0（ 其中Y0为国民收入，k为此两种货币需求在收入中所占比例。） 其中，投机的货币需求被称为： L1，它主要取决于利息率，与利率成反方向变动. 其函数式为：L1 = L1 （r） 或 L1 = - h r （其中h为投机货币需求对利率变动的反应系数，即利率r 变动一个百分点时，L1 的变动程度）。 整个货币需求函数可写成： L2 = L0（Y）+ L1（ r） 或 L = k Y – h r 在货币需求L2中，L0取决于收入Y，与收入成同方向变动；L1 取决于利率r，与利率成反向变动。一般情况，利率越高，证券价格就越低，此时抓住机会买进股票待涨，手中货币减少；利息越低，证券价格就高，此时有利可图，人们便会抛出股票，而持有货币。; 人们对货币的需求（包括交易需求、预防需求、投机需求）与收入及利息率的关系即货币需求函数。可以用以下函数式表示： L2 = L0 + L1 = L0 （Y0） + L1（r） = k Y – h r L、L1 、L2都是实际货币需求量，即不变价格条件下的货币需求量。 名义货币M与实际货币m的关系是：m = M/P。（其中P为物价指数或国民收入折算数）。如果这里名义货币是110亿，物价指数或物价水平为1.1，则实际货币就是100亿。 即 ：m = M/P = 110亿/1.1 = 100亿 。 货币需求函数也可以用图形来表示：;货币市场的需求; r L0 r L1 L2=L0+L1 0 m 0 m ;