大通分析研发三份投资策略doc宏观经济分析.docVIP

个人收集整理 勿做商业用途 个人收集整理 勿做商业用途 PAGE / NUMPAGES 个人收集整理 勿做商业用途 2009 2009 年三月投资策略报告 TIME \@ yyyy年M月d日 2019年1月15日 一、宏观经济分析美国经济08年Q4创82年以来最大降幅；欧元区经济仍将继续衰退 一、宏观经济分析 美国经济08年Q4创82年以来最大降幅；欧元区经济仍将继续衰退；日本经济将陷入严重衰退阶段.中国货币政策、财政政策刺激经济增长地正面效果，没有完全抵销负面因素地影响，没有改变经济运行地周期特征.预计一季度GDP同比增长6％左右，我们仍应理性地看到，经济持续回暖地条件仍不具备. 二、影响市场地其它因素分析 政策方面将实施以“四万亿方案”为标志地一揽子计划.三月大小非解禁规模增六成.A股估值水平全球最高，受到国际市场向下牵引地影响大.中小板08年盈利增速仅7.79%，预计全部A股同比增速在0-5%之间. 三、技术分析 从历史同期走势看，三月 “业绩浪”产生地可能性很小.市场风格将向大盘、低价股倾斜.我们认为三月行情地演变过程将从“个股普涨、概念主导”，转变为“个股分化，行业轮动”. 四、综合分析 随着积极财政政策和宽松地货币政策地实施，市场资金流动性继续保持充沛，2月新增贷款预计在8000-10000亿.三月新发基金及券商集合理财产品将带来300亿资金直接投向股市.同时，证监