20XX年企业筹资管理及财务知识分析规划.pptVIP

* 1 资本资产定价模型 基本公式: Ks＝RF＋β×（Rm－RF） 式中： RF——无风险报酬率； β——该股票的贝塔系数； Rm——平均风险股票报酬率; （Rm－RF）——权益市场风险溢价； β×（Rm－RF）——该股票的风险溢价。 * 例题 市场无风险报酬率为10%，平均风险股票报酬率14%，某公司普通股β值为 1.2。普通股的成本为： Ks=10%＋1.2×（14%-10%）=14.8% 2 股利增长模型(1) 优先股成本:假设优先股股利不变 Kp：优先股成本 Dp：优先股年股利 Pp：筹资额 Fp：优先股筹资费用率 (2)普通股成本 假设普通股股利以一种固定比率增长 Kc：普通股成本 Pc：筹资额 Fc：普通股筹资费用率 Dc：第一年股利 G ：股利年增长率 (3) 留用利润成本 是一种机会成本（Opportunity Cost) 与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用 Kr=(Dc/Pc)+G 已知某普通股的β值为1.2，无