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第一章 外汇与汇率 ★重点内容： 理解外汇、汇率相关的概念，掌握汇率的形成机制、汇率变动对经济的影响 ★主要难点：掌握汇率理论 结构安排 第一节 外汇的概念 第二节 汇率的标价方法和种类 第三节 影响汇率变动的主要因素 第四节 汇率贬值的经济影响 第五节 汇率决定理论 本章小结 第一节 外汇的概念 外汇的含义 外汇的种类 外汇的含义 由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。 ◆动态的外汇是指人们为了清偿国际间的债权债务关系，将一种货币兑换成另一种货币的行为。 ◆广义的静态外汇泛指可以清偿对外债务的一切以外国货币表示的资产或债权。 ◆狭义静态外汇的前提条件有两个： 第一，以外币表示的资产 第二，可直接用于国际结算 成为外汇的条件 自由兑换 普遍接受 可偿性 《中华人民共和国外汇管理条例》 第三条对外汇的定义 我国的外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括以下五项内容：(1)外国货币，包括纸币、铸币；(2)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；(3)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；(4)特别提款权、欧洲货币单位；(5)其他外汇资产。 外汇的种类 可否自由兑换 自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇 来源 贸易外汇 非贸易外汇 交割日期 即期外汇 远期外汇 贸易外汇也称实物贸易外汇，是指来源于或用于进出口贸易的外汇，即由于国际间的商品流通所形成的一种国际支付手段 非贸易外汇是指贸易外汇以外的一切外汇，即一切非来源于或用于进出口贸易的外汇，如劳务外汇、侨汇和捐赠外汇等 记帐外汇是指记载在双方指定银行帐户上的外汇，不能兑换成其他货币，也不能对第三者支付。这种外汇也叫“清算外汇”、“协定外汇”或“双边外汇”。 自由外汇，又称“现汇”、“多边结算的外汇”，是指不需要经过外汇管理当局的批准，可自由兑换其他货币，或者可向第三者办理支付的外国货币及其支付手段。 即期外汇：是在外汇买卖成交以后，原则上两天以内办理交割（Delivery）的外汇 远期外汇交易(Forward Exchange Transaction）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。 第二节 汇率的标价方法和种类 汇率的概念 汇率的标价方法 法定升值与升值、法定贬值与贬值 汇率的种类 第二节 汇率的标价方法和种类 第二节 汇率的标价方法和种类 第二节 汇率的标价方法和种类 第二节 汇率的标价方法和种类 第二节 汇率的标价方法和种类 第二节 汇率的标价方法和种类 汇率的概念 两种不同货币之间的折算比价。 一种货币表示的另一种货币的相对价格。 汇率长期以来说是受国家宏观经济形势支配的；中期是受利率、通胀、外贸收支和资金流动等经济状况控制的；短期则是受游资或投机行为所影响的。 汇率的标价方法 直接标价法 间接标价法 美元标价法 （一）直接标价法 指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 USD1=CNY 7.5104 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 7.5014 月末：USD1=CNY 7.5200 说明美元币值上升，人民币币值下跌。 （二）间接标价法 以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。 GBP1=USD 1.8115 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD