总资产报酬率的分析.docVIP

... ... 总资产报酬率的分析 总资产报酬率是指企业在一定时期内实现的利润和支出利息同企 业总资产比率，它用于衡量企业运用全部资产获利（指息税前利润） 能力，计算公式为： 总资产报酬率 =利润总额+利息支出/平均资产总额 100% 平均资产总额 =（期初资产总额 +期末资产总额）÷ 2 总资产报酬率高，说明企业资产的运用效率好，也意味着盈利能 力强，所以，这个比率越高越好。根据该指标的经济内容，可将其分 解为两个分指标。 总资产报酬率 =（利润总额 /平均总资产 +利息支出 /平均总资产）× 100% 为什么计算总资产报酬率指标包括利息支出？因为，既然采用全 部资产，从利润中没扣除自己资本的等价报酬——红利，那么，同样 也不应该扣除借入资本的等价报酬——利息。 何况从企业为社会贡献 来看，利息同利润具有同样的经济意义。 但须指出，以上两个指标从考核企业业绩来看，资产利润率是直 接反映企业业绩， 同企业发展速度和职工福利密切相关， 该指标愈高， 企业留利愈多。而资产利息率提高，并不一定对企业有利。假若企业 由于本能充分发挥资金利用效果， 借款大量增加而使利息支出相应定 对企业有利。 假若企业由于本能充分的发挥资金利用效果， 借款大量 增加而使利息支出相应上长，就会减少企业利润。因此，对总资产报 酬率的分析重点， 应深入研究资产利润率变动原因， 挖掘提高资产利 润率的潜力。 举例计算总资产报酬率及其分指标见下表： 项目 计划 实际 差异 利润总额 103 175 -- 利息支出 35.38 -- 平均总资产 680 707.69 -- 总资产利润率 % 24.73% 9.58% 总资产利息率 4% 5% 1% 总资产报酬率 % 29.73% 10.58% 从上表可以看出 , 总资产报酬率超过计划 +10.58%,主要是由于资 产利润率大幅度提高的结果。 为了进一步对资产利润率进行分析， 我 们可以将总资产利润率指标作如下分解： 总资产利润率 =（产品销售收入 / 平均总资产） X（利润 / 产品销售收入） =总资产周转率 X 销售收入利润率 根据上节和前面有关资料，计算总资产周转率和销售收入利润率 见下表： （金额单位：千元） 项目 计划 实际 差异 总资产周转率 850/680=1.25 920/707.69=1.3 0. 05 销售收入利润率 103/850=12.12% 175/920=19.02 1. 6.9% 根据上表资料对总资产利润率差异 9.58%进行因素分析如下 : (1)总资产周转率加快的影响 :0.05X12.12%=0.61% (2)销售收入利润率提高的影响 :6.9%X1.3=8.97% 计算结果表明 ,本例资产利润率提高 9.58%,主要是由于销售收入利 润率提高的结果 ,总资产周转率加快也是使总资产利润提高的有利因 素.至于总资产周转率和销售收入利润率变动原因 ,在前面有关章节已 作分析,本节不再重述 .