揭开经济学的面纱.ppt

19 金融市場 開啟Yahoo 奇摩網頁,左上角第一選項是拍賣, 第2選項是股市。 打開任何一天的報紙財經版,一定會有銀行或金融市場的報導,而且必然有一個版面刊登股票的價格。 顯然, 金融活動與每一個人的生活習習相關。 19.1.1 國民所得帳之儲蓄與投資 國民要素所得(以下簡稱為國民所得) 可表示 : NI = GDP - D - 間接稅淨額 + F。 為可支配所得(disposable personal income), 以下將簡稱為DPI : DPI = NI - 未分配盈餘 - 直接稅 + TR。 DPI = C + 個人儲蓄淨額。 NI = C + 個人儲蓄淨額 + 未分配盈餘 + 直接稅 - TR。 19.1.1 國民所得帳之儲蓄與投資 NI = GDP - D - 間接稅淨額 + F GDP = C + S + T + D – (F + TR)。 C + S + T + D – (F + TR) = GDP = C + I + G + X - M。 國民儲蓄淨額= S + (T – G) = (I – D) + (X – M) + (F + TR) 19.1.1 國民所得帳之儲蓄與投資 19.1.2 財政赤字 假設F + TR = 0, 前式可進一步表示為: S + D = I + (G + IG - T )+ (X – M)。 除了消費支出與投資支出之外,政府還有移轉支出。 政府總支出若大於總收入,稱之為財政赤字(budget deficit)。反之,則稱為財政盈餘(budget surplus)。 19.2.1 金融機構的功能 銀行提供金融中介服務;收受存款, 再貸放給廠商或消費者。 金融機構對於促成大規模的投資很有助益。 廠商直接向資金所有者借入資金的方法稱為直接金融, 在股票市場集資就是一個例子。 19.2.2 台灣的金融體系 19.2.3 股票市場 19.2.4 投資報酬率 投資報酬率是由期末收入減去期初支出, 再除以期初支出。 銀行存款的報酬率是確定的, 股票投資之報酬率則有風險存在。 19.3.1 貨幣的功能 最重要的是交易的媒介(medium of exchange)。 作為計價的單位(unit of account) 或價值的衡量(measure of value) 的功能。 價值儲存(store of value)。 當作遞延支付的標準(standard of deferred payment)。 19.3.2 商品貨幣 所謂商品貨幣, 就是除了具有交易媒介等功能之外,本身亦具商品價值之貨幣。 當成色不同的兩種硬幣同時發行時, 成色較高的良幣將被窖藏或熔化, 市面上只剩下成色較低的劣幣在流通。此種劣幣驅逐良幣的現象, 稱為格萊興法則。 19.3 貨幣制度 商品貨幣 金本位制度 : 可兌換黃金或白銀的紙幣制度, 稱為金本位制度(goldstandard) 或銀本位制度(silver standard)。 強制貨幣 :由政府賦予無限法償之地位的貨幣。 鑄幣與紙幣之合計, 通常為通貨 19.4 貨幣數量的衡量 支票或信用卡不是貨幣。但是,支票存款應視為是貨幣。 若某項資產流動性高,意思是說它不需要花費什麼時間或成本, 很容易就可以轉換成通貨。 存款貨幣機構係指可以吸收支票、活期與活期儲蓄存款, 並利用放款創造存款貨幣的金融機構。 19.4 貨幣數量的衡量 M1B = 通貨淨額+ 企業及個人在貨幣機構之支票存款、活期存款及活期儲蓄存款。 M1A = 通貨淨額+ 企業及個人在貨幣機構之支票存款及活期存款。 M2 = M1B + 定期存款+ 定期儲蓄存款+ 郵政 儲金+ 外匯存款。 19.4 貨幣數量的衡量 19.5.1 存款貨幣的創造過程 銀行將所吸收存款的某一比例留作庫存現金或轉存放中央銀行, 以支應存款人提款之需,稱為存款準備金。其中由中央銀行規定必須保有者, 稱為法定準備(或應提準備); 其占存款之比例,稱為法定準備率。銀行保留超過法定準備之部份, 稱為超額準備。 19.5.2 準備貨幣與貨幣乘數 準備貨幣、貨幣基數與強力貨幣是指中央銀行所發行出來的通貨, 包括存款貨幣機構與郵匯局保有之準備金, 以及流通在社會大眾手中的通貨。 貨幣乘數為準備貨幣所能創造出來的貨幣供給量之倍數。 貨幣供給量與貨幣乘數是由中央銀行、商業銀行以及家庭與廠商三方面之行為共同決定的。 19.5.2 準備貨幣與貨幣乘數 * * *