每周场评论-中信建投国际.PDFVIP

每 周 市 场 评 论 31 October 2016 上周回顾：港股受中资银行股业绩拖累 港股在上周及过去几周的表现落后A 股及欧美股市，这主要反映投资者获利回吐因为港股在第三季度的表现领 先。从上市公司层面，10 月份公司陆续公布第三季度业绩，而中资银行保险股的差强人意的业绩也是港股自10 月初以来进入调整的触发因素。在第三季度，中资银行（尤其国有大银行）的盈利增长创历史最低水平，这重 新燃起市场对中国企业杠杆以及银行还账的担忧。从宏观角度，10 月份以来的各国经济数据持续改善，但也危 机处处。尤其中国经济的复苏仍然脆弱，而中国房价的继续攀升增加了泡沫风险。美国的经济数据也持之美联 储在 12 月份加息。欧洲方面，英国脱欧似乎对英国自身或欧州来说还没产生明显拖累。就各国央行政策来看， 市场对流动性的预期还在，但明显减低。各国央行在经济出现改善信号后可以有短暂喘息，从而不会急于用尽 其货币政策最后不多的弹药。  上周领先行业：中资地产如华南城(1668 HK)升10.2% ，体育纺织股如安踏(2020 HK)和天