工程项目经济评价方法.pptVIP

4.1.2.2 偿债能力指标 ②利息备付率 ：利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。 计算公式为 ： 利息备付率可以按年计算，也可以按整个借款期计算。利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。对于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。 4.1.2.2 偿债能力指标 ③偿债备付率：偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。 计算公式为 ： 可用于还本付息的资金包括：可用于还款的折旧和摊销，成本中单列的利息费用，可用于还款的利润等。 偿债备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计算。正常情况下应当大于１，且越高越好。当指标小于１时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 §4.2 工程项目方案经济评价 单一方案：独立型方案 投资方案 互斥型方案 互补型方案 多方案 现金流量相关型方案 组合—互斥型方案 混合相关型方案 §4.2.1 评价方案类型 §4.2 工程项目方案经济评价 4.2.2 单一（独立型）方案经济评价 二者评价 结论一致 经济 评价 单方案的可行性取决于方案自身的经济效果是否达到或超过预定的评价标准或水平。对方案自身经济性的检验，称为“绝对经济效果检验”。如通过，则方案可行；否则应予以拒绝。 静态指标评价 投资收益率 静态投资回收期 动态指标评价 净现值NPV 内部收益率 §4.2 工程项目方案经济评价 4.2.3 互斥型方案经济评价 互斥方案经济效果评价包括两部分： 一是进行“绝对效果检验”，即考察各个方案自身的经济效果； 二是“相对效果检验”，即考察哪个方案相对效果最优。 两种检验的目的和作用不同，通常缺一不可，以确保所选方案不但可行而且最优。 增量投资利润率法 增量投资回收期法 年折算费用法 综合总费用法 静态评价 计算期相同 NPV法 △IRR法 NAV法 NPVR法 计算期不同 NPV法 NAV法 △IRR法 动态评价 §4.2 工程项目方案经济评价 4.2.3 互斥型方案经济评价（静态评价） 1. 增量投资利润率法 定义：增量投资所带来的经营成本上的节约与增量投资之比就叫增量（追加）投资利润率。 计算公式： 评价准则： 若R(2-1)＞基准投资利润率，则投资大的方案可行； 若R(2-1)＜基准投资利润率，则投资小的方案可行。 适用范围：适用于对比方案的产出量（或生产率、年 营业收入等）（效用、效益、规模）相同的情况。当其产出量不同时，则要先进行产量等同化处理。 §4.2 工程项目方案经济评价 4.2.3 互斥型方案经济评价（静态评价） 2. 增量（追加）投资回收期法 用互斥方案经营成本上的节约或增量净收益来补偿其增量投资的年限。 计算公式： 评价准则： 若Pt(2-1)＞Pt(基准投资回收期)，投资大的方案可行； 若Pt(2-1)＜Pt(基准投资回收期)，投资小的方案可行。 适用范围：适用于对比方案的产出量（或生产率、年营业收入等）相同的情况。当其产出量不同时，则要先进行产量等同化处理。 §4.2 工程项目方案经济评价 4.2.3 互斥型方案经济评价（静态评价） 3. 年折算费用法 定义：将投资额在基准投资回收期内进行分摊，再与各年的年经营成本相加。 计算公式： 评价准则：年折算费用最小的方案为最优。 4. 综合总费用法 定义：方案的综合总费用是方案的投资与基准投资回收期内年经营成本的总和。 计算公式： 评价准则：综合总费用最小的方案即min{Sj}为最优。 §4.2 工程项目方案经济评价 4.2.3 互斥型方案经济评价（动态评价） 1. 净现值（NPV）法与净年值（NAV）法 计算步骤： ① 绝对效果检验：计算各方案的NPV或NAV，并