人身保险资金运用.pptVIP

8.3 人身保险资金运用的 形式及其投资组合 8.3.1 人身保险投资的形式 （一）银行存款 最简单的投资方式，这种资金运用形式通过银行作为保险资金的投资中介，获取利息收入。一般以定期存款形式出现。其特点是安全性、流动性较高，但收益性较低。 8.3.1 人身保险投资的形式 （二）有价证券 有价证券，是指具有一定券面金额、代表股本所有权或债权的凭证。它作为资本证券，属于金融资产，持有人具有收益的请求权。 证券投资作为各国保险公司资金运用的主要形式，可以分为债券、股票、证券投资基金三大类。 1.债券 债券是债务人向债权人出具的，规定到期支付利息和归还本金的债务凭证。其特点具有返还性、有较高安全性和流动性且有一定的收益性。 依据债券发生主体：政府债券、金融债券、公司债券 （1）政府债券是国家和地方政府发行的公债，定期偿还本金和支付预定利息，其信用高，税收上优惠，收益水平较高。 （2）金融债券是由金融机构（主要的银行）发行的债券 （3）公司债券是企业为筹集资金而发行的借债凭证，其利息一般固定。 2.股票 股票是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。实质上，股票只代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。 股票是一种浮动收益的投资工具，有较好的流动性，只能转让，不能退股。收益率高于债券，但投资风险比较高。 股票投资的优点：可转让，方式灵活，能够获得较高的投资收益和资本利润等投资收益。 股票投资的缺点：股票价格的变动难以预测，风险较高，其安全性也低于其他有价证券。 3.证券投资基金 是指通过发行基金证券集中投资者的资金，交由专家从事股票、债券等金融工具投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种投资方式 ，属于有价证券投资范畴。 目前，中国保监会只允许保险公司在债券市场上参与证券投资基金的一级市场配售、二级市场买卖，且限定了购买单只基金的比例及其占总资产的比例。 证券投资基金的投资风险：债券＜证券投资基金＜股票 其收益一般也大于债券投资。 股票反映的是一种产权关系，其收益取决于多种因素的影响，其收益是不固定的，风险性较大 债券反映的是债权人和债务人之间的借贷关系，双方通常事先确定利率，债务人到期必须还本利息于债权人，债权人的收益是固定的 证券投资基金反映的是信托关系，只是分享基金管理公司的投资收益或分担其投资风险。 8.3.1 人身保险投资的形式 （三）贷款 是指保险公司作为信用机构以一定利率和必须归还等为条件，直接将保险资金提供给需要者的一种放款或信用活动。 按其形式可以分为：抵押贷款、流动资金贷款、技术改造项目贷款、保单质押贷款 抵押贷款 及财产担保贷款，指借款人以一定的抵押品作为物品保证向保险公司取得的贷款。 流动资金贷款 是指以需要流动资金的企业为对象而发放的贷款，属于短期性投资 技术改造项目贷款 是指保险公司为支持企业进行技术改造、技术引进并由此而获取收益的固定资产投资性贷款。 保单质押贷款 在寿险保单具有现金价值的基础上，根据保险合同的规定，寿险公司应保单持有人的申请而发放的贷款 8.3.1 人身保险投资的形式 （四）不动产投资 是指保险公司投资购买土地、房产，并从中获取收益的投资形式。 保险业对不动产的投资包括两类：一类是保险公司因自身经营所需取得的不动产，包括办公大楼及附属建筑；另一类是为了取得投资利益而取得不动产，如投资于可改良或开发的地产。 特点：投资期限一般较长，一旦投资项目选择准确却可能获得长期，稳定的较高收益回报，但流动性弱，单项投资占用资金亦较大，且因投资期限太长而存在难以预知的潜在风险。 8.3 人身保险投资的形式 （五）项目投资 保险公司利用所拥有的保险资金直接投资到生产、经营中去，或建立独资的非保险企业，或与其他公司合伙建立企业，并通过其获取投资收益。 《保险法》第105条第三款“保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险公司以外的企业。 自2006年监管层放行保险公司可投资基础设施项目、未上市银行股权，保险公司已开始显山露水。中国人寿、平安保险等实力雄厚的保险巨头分别参与了京沪铁路、地方公路及多家银行的投资。 人身保险投资的形式--各国保险资金运用比较 英国寿险行业资产分配状况 人身保险投资的形式--各国保险资金运用比较 欧元区寿险行业资产分配状况 人身保险投