财务管理课程作业美的集团和小天鹅财务报表.docxVIP

美的集团股份有限公司和小天鹅股份有限公司财务报表对比分析 本报告选取的2家上市公司的2014年12月31日会计报表，仅对当年的财务状况进行分析，相关分析结论仅为学习讨论使用。 一、财务指标分析 现根据两个公司的会计报表从基本的财务数据与指标对2014年的财务状况进行分析，并结合两公司各自的情况进行对比。 表 SEQ 表 \* ARABIC 1 2014年12月31日美的集团和小天鹅重要财务指标 （单位：人民币元） 指标/公司 美的集团 小天鹅股份 营业收入 141,668,175,160.00 10,804,217,288.60 资产总额 120,292,088,160.00 11,376,793,928.71 负债总额 74,560,632,920.00 6,232,097,834.00 股东权益 45,731,455,240.00 5,144,696,094.71 （一）偿债能力指标分析 两公司近期偿债能力如 REF _Ref416096404 \h \* MERGEFORMAT 表 2所示： 表 SEQ 表 \* ARABIC 2 偿债能力指标 指标/公司 美的集团 小天鹅股份 流动比率 1.1816 1.5757 速动比率 0.9763 1.4783 现金比率 0.8483 1.3405 1、流动比率分析。流动比率可以反映短期偿债能力，企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债务，以及有多少可变现偿债的流动资产。如果用流动资产偿还全部流动负债，企业剩余的是营运资金，营运资金越多，说明不能偿还短期债务的风险越小。一般认为上市公司合适的流动比率是2，，美的集团和小天鹅股份流动比率分别是1.1816和1.5757，均小于2。 2、速动比率分析。速动比例是对流动比率的补充。一般认为上市公司合理的速动比率为1，美的集团的速动比率为0.9763，小于1；而小天鹅股份的速动比率为1.4783，大于1。 3、现金比率分析。现金比率显示公司立即偿还到期债务的能力，一般来说现金比率越高说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，反之则越弱。美的集团和小天鹅股份的现金比率分别为0.8483和1.3405，均高于一般认为的合理比率0.4～0.8。 通过对比，我们发现，美的集团的流动比率要高于小天鹅股份，并且与速动比率的比值，也是美的集团的较为合理，说明美的集团的短期偿债能力较好，总体来说两个公司的流动比率都比较高；美的集团的流动比率高于小天鹅股份，而速动比率低于小天鹅股份，但是美的集团的速动比率更为接近理论上较为合理的1:1，而小天鹅股份的速动比率过高，说明小天鹅股份的存货较多或者存货流动性存在劣势，企业在速动资产上占用资金过多；而美的集团和小天鹅股份的现金比率都要高于20%，但是相对而言美的集团的现金比率要低于小天鹅股份，说明美的集团的资金流动性较好，现金偿付能力略强。 （二）每股财务数据分析 每股财务数据有每股收益、每股净资产、每股现金含量、每股负债比等。 表 SEQ 表 \* ARABIC 3 每股财务数据 指标/公司 美的集团 小天鹅股份 每股收益(元) 2.49 1.10 每股收益扣除(元) - - 每股净资产(元) 9.36 7.00 每股资本公积金(元) 3.09 1.80 每股未分配利润(元) 5.17 3.68 每股经营活动现金流量（元） 5.88 2.62 1、每股收益分析。每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的指标，它测定股票投资价值的重要指标之一，是综合反映公司获利能力的重要指标，反映普通股的获利水平。 小天鹅股份每股收益要高于美的集团，小天鹅股份的股本总数为63248.78万股，美的集团的股本总数为421580.84万股，综上所述，美的集团的税后利润明显远高于小天鹅股份；净利润额，小天鹅股份的净利润额为698,195,731.48元，要低于美的集团的10,502,220,260.00元，数据上对比说明小天鹅股份的运营规模要比美的集团小。 2、每股净资产分析。反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本及账面权益。它是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。但每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。 美的集团每股收益要高于小天鹅股份，两公司性质相同，但是美的集团的股票市价为33.88元，高于小天鹅股份的19.21元，所以小天鹅股份股票的每股净资产高，其发展潜力与其股票的投资价值大，投资者所承担的投资风险小。 （三）资产运营能力分析 资产运营能力财务指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率等，数据如表4所示 表 SEQ 表 \* ARABIC 4 资产运营能力数据 指标/公司 美的集团 小天鹅股份 应收账款周转率 16.39 13.22 存货周转率