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关于保险资金投资政策介绍资料
* * * * 保险资金投资政策介绍 2013年4月 * 一、保险业及资金运用的现状 二、近年来投资政策调整情况 三、保险资金投资重点及发展 目 录 * (一)保险业的现状 (二)资金运用的现状 一、保险业及资金运用现状 * (一)保险业的现状 ◆ 寿险业发展面临困境 ◆ 保险业增速急剧下滑 ◆ 行业形象跌落至谷底 * * ◆ 专业化、市场化、国际化水平逐步提高 ◆ 投资渠道日益多元化 ◆ 投资收益过低问题需要解决 1、2012年,投资收益率3.39%,2011年,投资收益率3.49%, 2008—2012年,收益率平均为3.97%,不仅低于5.5%左右的 寿险保单成本,也低于5年期存款4.75% 2、2012年,各品种投资收益率中,协议存款收益率最高为5.3% 3、2008—2011年,美国传统寿险资金投资收益率分别为5.9%、 5.7%、5.6%、5.3%,波动小,远高于国债利率和通胀 (二)资金运用的现状 * * (一)政策调整的主导思想 (二)2012年以来出台的政策 (三)政策调整的主要内容 二、近年来投资政策调整情况 * * ◆ 主导思想:市场化 1、放开前端,管住后端 2、放松管制,加强监管 3、宽容创新,守住底线 (一)政策调整的主导思想 * (二)2012年以来出台的政策 ◆ 《保险资金投资债券暂行办法》 ◆ 《保险资金委托投资管理暂行办法》 ◆ 《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》 ◆ 《关于保险资金投资有关金融产品的通知》 ◆ 《基础设施债权投资计划管理暂行规定》 ◆ 《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》 ◆ 《关于保险资产管理公司有关事项的通知》 ◆ 《保险资产配置管理暂行办法》 ◆ 《保险资金参与衍生产品交易暂行办法》 ◆ 《保险资金参与股指期货交易规定》 * * ◆《关于加强和改进保险机构投资管理能力建设有关事项的通知》 ◆《关于债权投资计划注册有关事项的通知》 ◆《关于资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关 问题的通知》 共13项政策,同时即将出台《关于保险机构投资风险责任人有关事项的通知》 (二)2012年以来出台的政策 * * ◆ 改进监管方式 1、基础设施债权投资计划:监管部门审核备案改为市场机构注册; 2、信托、资产证券化等新增渠道,均不设前置性许可; 3、资产管理公司资产管理产品,实行首只核准后续报告制度; 4、投资自用性不动产和保险类企业股权,不作能力备案要求; 5、对投资能力评估由现场改为非现场。 ◆ 拓宽投资渠道 1、债券:增加商业银行混合资本债、簿记建档的非金融企业债。 2、直投股权:在金融企业、与保险相关的养老、医疗、汽车服务 等行业基础上,增加能源、资源和与保险相关的现代农业、新 型商贸流通企业。 (三)政策调整的主要内容 * * ◆ 拓宽投资渠道 3、新型金融产品:增加银行理财、银行业金融机构信贷资产支持证券、集合资金信托、证券公司专项资产管理计划。 4、境外投资:增加45个地区和市场的基金、股票、债券、不动产、未上市股权等品种,几乎涵盖所有投资工具。 ◆ 放松投资管制 1、债券 (1)无担保企业债比例上限由20%改为50%; (2)有担保企业债由上限40%改为取消比例。 (三)政策调整的主要内容 * * ◆ 放松投资管制 2、股权和不动产 (1)保险公司资质:取消盈利要求;最低净资产由10亿改为1亿;最低偿付能力充足率由150%改为120%。 (2)重大股权投资:由只能用资本金,改为除资本金,还可以动用资本公积金、未分配利润等自有资金。 (3)非自用性不动产和不动产金融产品,由合计不超过5%,改为与债权计划合计不超过20%,非自用不动产不超过15%。 (三)政策调整的主要内容 * * ◆ 放松投资管制 3、债权投资计划:取消对偿债主体资产负债率、速动比率等财务指标要求;降低项目增信要求,允许偿债主体有实力的免于担保等。 4、股权、不动产运作主体:允许集团整合资源,统一专业平台,统一开展股权和不动产能力建设和相关投资业务。 (三)政策调整的主要内容 * * ◆ 推动资产公司创新 1、允许管理业外资金 2、允许发行资产管理产品 (1)投
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