20XX年量化投资基础知识简介.pptVIP

应用举例4：算法交易---修正型VWAP算法 ? 修正型VWAP下跌市执行效果图(ρ=3;激进系数λ=3;调整阀值σ=0.002) ? 策略战胜市场均价0.039988元 ? 数据来源：2009年12月31号，华泰联合证券研究所，天软科技 应用举例4：算法交易---修正型VWAP算法 ? 参数分析 ? 容忍系数、激进系数和调整阀值对策略效果影响很大，容忍系数越大，对小幅价格偏差的反应越小，交易量也越偏向交易时间的尾部；激进系数越大，在发生因价格的调整时候的反应越大，黄色柱线峰值越高，交易量偏向交易时间的头部；调整阀值越大，因价格涨跌所导致的调整次数越少，则黄色峰值数量越少。 量化投资从构想到实现 深圳市国泰安信息技术有限公司 量化投资从构想到实现 ? 量化投资一般步骤 数理化?构建模型?模型验证?构建投组?再平衡 ? 数量化 将不可观测的变量数量化，如风险、市场情绪等 ? 构建模型 选择样本空间构建数理模型并预测收益和风险 ? 模型验证 使用样本空间外数据进行模型验证 ? 构建组合 根据预测结果按规则选择对象构建投资组合 ? 再平衡 定期或不定期进行再平衡，优化模型，提高收益 量化投资从构想到实现 ? 以多因子量化选股为例 量化选股的前提是构建优秀的选股策略 ? 基本流程 候选因子?因子有效性检验?冗余因子剔除?综合评分模型构建?选股?模型验证 ? 投资是长期的，因此策略也是需要进行动态地调整 量化投资在全球市场的发展历程与现状 深圳市国泰安信息技术有限公司 量化投资发展历程三阶段 ? 起步阶段：1971年世界上第一只被动量化基金由巴克莱国际投资管理公司发行，这算是美国量化投资的开端。 ? 缓慢发展阶段：由于受限于数据、计算机以及网络技术的发展，1977年到1995年，量化投资在海外缓慢发展。 ? 高速发展阶段：2000年以后，量化投资进入蓬勃发展时代，2003年后，量化投资增速超过15%。 量化投资在海外市场现状 ? 量化投资在海外的发展已有30多年的历史， 其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。 文艺复兴科技及西蒙斯简介 ? 文艺复兴科技公司： ? 总部在纽约长岛，心脏地带是一间礼堂，公司员工会定期在此听一场科学演讲； ? 200多名员工，近一半是数学、物理学、统 计学等领域的顶尖科学家； ? 不雇用商学院毕业生和华尔街人士； ? 待遇优厚，严格保密，流动性小。 文艺复兴科技及西蒙斯简介 ? 西蒙斯其人： ? 数学神童，MIT、Harvard、Berkeley，密码天才； ? 与陈省身联合发表Chern-Simons理论； ? 1978年，创立私人投资基金Limroy； ? 1988年3月成立了大奖章基金。 量化投资基础知识 深圳市国泰安信息技术有限公司 目录 1.什么是量化投资 2.传统投资VS量化投资 3.量化投资应用及举例 4.量化投资从构想到实现 5.量化投资的发展历程以及现状 6.量化投资在中国 7.国泰安量化投资平台简介 什么是量化投资 深圳市国泰安信息技术有限公司 量化投资的定义 ? 量化投资主要是指通过数理模型来实现投资理念，由计算机产生交易策略的一种投资方法。 ? 量化投资是一种方法论 ? 量化投资通常与基本面、技术面分析相结合 ? 量化投资是以定量方法进行投资的各种技术综合 量化投资五大优势 传统投资VS量化投资 深圳市国泰安信息技术有限公司 传统投资VS量化投资 ? 相同点：本质相同，都是基于市场非有效或是弱有效的理论基础。 ? 不同点：传统投资依赖公司调研和个人经验及主观判断；量化投资依靠数理模型实现投资理念。 传统投资VS量化投资 ? 传统投资：索罗斯、巴菲特；量化投资：西蒙斯、文艺复兴科技公司、大奖章基金（Medallion Fund） ? 传统投资与量化投资业绩比较： ? 1988-2008，年均回报率35.6%（扣除资产管理费和投资 收益分成）,均高出索罗斯和巴菲特十几个百分点； ? 1988-1999，净回报率2478%，1st;量子基金1710%，2nd;同期SP9.6%； ? 2002-2005，规模为50亿美元的大奖章基金已经为投资者支付了60多亿美元的回报。 ? 下图为3种基金1、3、5、10年期相对于SP指数的信息比率，数据覆盖1996.01.01-2005.12.31 传统投资VS量化投资 量化投资应用及