稳健经营哈国油田继续推进海外油气并购-洲际油气.PDF

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司简评模板 证券研究报告 ·上市公司简评 石油化工 稳健经营哈国油田，继续推进海外 [table_stkcode] 洲际油气(600759) 油气并购 事件 [table_invest] 600759 首次评级 增持 公司发布2016 年中报，实现营业收入5.60 亿元，同比下降 王强 14.35%；实现归属母公司净利润0.17 亿元，同比增长 19.19%； wangqiangzgs@ 实现每股收益0.0074 元。其中2016Q2 实现每股收益0.0069 元。 执业证书编号：S1440516080001 基本符合我们预期。 发布日期： 2016 年8 月29 日 简评 当前股价： 7.94 元 目标价格6 个月： 8.5 元 实现油价仅33 美元仍实现微利，扩边挖潜降本增效的效果明显 主要数据 [table_maindata] 2016 年上半年WTI 原油价格约40 美元/桶，年初最低触底 股票价格绝对/相对市场表现（%） 27 美元/桶，公司油气业务毛利率因此减少8.83 个百分点；尽管 1 个月 3 个月 12 个月 油价低迷，公司上半年石油产销量分别达到 28.41 万吨和 29.38 0/0.42 .94/-4.67 1.95/5.33 万吨，同比增长13.91%和19.43%；实现油气收入4.68 亿元。 12 月最高/最低价（元） 9.6/6.12 马腾石油和克山公司优化生产、降本增效，实现油价约 33 总股本（万股） 226350.75 美元/桶，分别贡献净利润3829 万元和1030 万元，相当于实现每 流通A 股（万股） 158082.93 桶净利润约3 美元/桶，表明公司通过扩边挖潜、降本增效，使得 总市值（亿元） 184.25 马腾和克山油田的完全成本控制到了30 美元/桶左右，不容易。 流通市值（亿元） 128.68 大手笔战略抄底海外油气资产，进军中大型油气公司 近3 月日均成交量（万） 1963.66 主要股东 公司目前拥有马腾公司三个油田、卡门区块和克山公司三个 广西正和实业集团有限公司 29.38% 区块，可采储量2.18 亿桶，已成功转型成专业化的中型油气公司。