8_金融互换交易资料.pptVIP

武汉理工大学经济学院金融学系 * 3.2 利用互换交易进行资产负债管理 某公司筹集了1000万美元的固定利率贷款，最近又与瑞士的一家进口商签订了一笔供货合同，瑞士公司将在未来的三年内以瑞士法郎支付货款，由于存在这笔预期的瑞士法郎现金流，该公司希望通过货币互换，在未来的三年中以瑞士法郎的支付代替美元支付。 武汉理工大学经济学院金融学系 * 3.2 利用互换交易进行资产负债管理 该公司与一家互换中介机构达成货币互换，互换的本金为1000万美元，美元利率和瑞士法郎利率都是固定的，该公司付出2.01%（卖价）固定利率的瑞士法郎，而收取5.56%（买价）的固定利率美元。成交时的即期汇率为SF1.5000/$，由于货币互换中一般是使用即期汇率作为期初和期末本金交换的货币兑换率，因此，期初交易的本金为1000万美元/1500瑞士法郎 武汉理工大学经济学院金融学系 * 互换要素 0年 第一年 第二年 第三年 美元 固定利率 5.56% 5.56% 5.56% 交换本金 收到美元现金 $556000 $556000 瑞士法郎固定利率 2.01% 2.01% 2.01% 交换本金 S支付瑞士法郎现金 SF301500 SF301500 S 武汉理工大学经济学院金融学系 * 4 互换市场的内在局限