03金融市场跟企业筹资工具理资料.pptVIP

第三章 金融市场 和企业筹资工具 第四节 债务资本的筹集 一、长期借款筹资 （一）长期借款概述 （1）到期一次偿还本息 【例3-1】假设某公司从银行借入5年期的借款100万元，借款年利率为8% （2）定期付息、到期一次偿还本金 （3）每期偿还小额本金及利息，到期偿还大额本金 假定每年偿付本金10% （4）定期定额偿还本利和 二、 债券筹资 一、债券的种类 二、债券评级 三、债券发行价格 四、债券的偿还收回与转换 五、债券筹资评价 ★ （三）债券发行价格 债券发行价格是债券有效期限内企业未来现金流出按市场利率的折现值，即企业未来应付利息和本金折现值之和。 计算公式： （四）债券的偿还收回与转换 （一）建立偿债基金，以偿还债务本息 偿债基金的提取数额： （二）分批偿还债务 ▽ 将全部债券的到期日定在不同时间 ▽ 对同一债券的本息分次偿还，在债券到期日偿清本息 在到期日前为定期收回债券而设立的基金，要求发行公司定期向受托人支付偿债基金。 ▲ 前提条件：公司债券的契约中规定了赎回条款。 ▲ 赎回条款的种类 ◎ 随时赎回条款 ◎ 推迟赎回条款 ▲ 债券赎回价格 一般比面值要高，并随到期日的接近而逐渐减少。 （三）债券赎回 ▲ 优点：具有赎回条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。 （四）转换成普通股 如果公司发行的是可转