九鼎投资2018年年度报告.pdfVIP

2018 年年度报告 公司代码：600053 公司简称：九鼎投资 昆吾九鼎投资控股股份有限公司 2018 年年度报告 1 / 238 2018 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人古志鹏、主管会计工作负责人易凌杰及会计机构负责人（会计主管人员）易凌杰 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以2018年12月31 日的总股本433,540,800股为基数，向全体股东每10股派发现金红利 7.40元（含税），共计派发现金红利320,820,192元。公司拟不实施送股和资本公积金转增股本， 剩余未分配利润171,175,630.46元留存下一年度。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的对公司未来发展战略以及经营计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的 实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等，敬请查阅管理层经营与分析中关 于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十、 其他 □适用 √不适用 2 / 238 2018 年年度报告 致股东的信 尊敬的各位股东： 2018 年，九鼎投资（以下简称 “公司”或 “我们”）实现归属于上市公司股东的 净利润 2.8 亿元。其中，私募股权投资业务实现净利润 3.3 亿元；房地产业务亏损 0.5 亿元，主要系公司开发的新住宅在 2018 年尚未达到收入确认条件所致。 2018年，公司管理的股权基金新增实缴规模 19.6亿元，新增投资规模 18.5亿元。 截止 2018 年末，公司管理的基金已完全退出项目的投资本金 85.4 亿元，收回金额 229.7 亿元，回报倍数 2.7，综合 IRR 为 33.6%。截至2018 年底，公司在管私募股权 基金持有的尚未退出项目投资本金为 187.4 亿元。 2018 年末归属于上市公司股东的净资产 21.7 亿元。最近三年，公司每股净资产 累计增长了 113% （加回现金分红后），年复合增长率28.7%。公司的净资产中按照业 务板块简要划分，则约 13.7 亿元用于投资于 PE 类项目，约 0.5 亿元投资于九泰基金 的股权，其余约 7.5 亿元用于房地产业务及流动资金。 公司的定位 公司定位于成为一家以私募股权投资管理业务为主的资产管理公司，同时现有的 房地产业务也持续经营，公司两大支柱业务并举发展。作为一家持续经营、立足长远 发展的公司，我们主要关心通过系统拓展公司的产品体系，不断扩大客户资金和自有 资金的投资规模，提升公司的内在价值。 内在价值及估计方法 为便于股东理解公司的内在价值，在 2017 年年报致股东的信中，我们提出了公 司内在价值的估计方法。公司除了私募股权投资管理业务和地产业务之外，还持有九 泰基金 26%的股份，因此公司的内在价值=PE 业务的价值+公募基金业务的价值+房地 产业务的价值，这三块业务的价值可分别估计然后加总。对这三块业务各自的估值方 式，我们认为可以参考以下框架： 1、PE 业务的价值 PE 业务方面，公司管理的基金投资的存量项目未在公司资产负债表列示，但该等 项目后续逐步