上市公司投资研究指引.docVIP

上市公司投资研究指引 一、 公司概况 简要介绍公司的基本情况，包括历史沿革、主营业务以及经营稳定性情 况（从财务数据角度介绍过往 5年公司经营状况）。 二、 行业分析 行业现状分析：行业发展历程；行业主流技术路线、商业模式、增长 模式分析；行业集中度分析，明确行业目前的竞争状况（完全竞争、完全垄 断、垄断竞争、寡头垄断）。 行业未来展望：分析行业未来发展趋势以及是否存在影响行业竞争状 况的其他因素。（行业现有及新增产能状况，政策面影响等因素） 行业上下游分析：分析行业在整体产业链环节中的地位，是否具有优 势；分析行业上游原材料或服务是否存在有利变化、是否会出现短缺等问题； 重点研究方向：根据行业特性，确定公司重点研究方向。 （不同的行 业具有完全不同的行业特征，例如水泥行业具有较强的地域特性，分析公司 时可重点关注公司产能布局是否合理等问题。） 三、 公司竞争力分析 分析公司的行业地位、市场份额情况，未来是否有进一步提升的空间。 分析公司的核心竞争力，是否具有很高的护城河。 四、 财务分析及估值 总体结构分析：杜邦分析 通过杜邦分析明确公司现阶段发展情况，分析公司效益提升是依靠杠杆、 盈利还是运营，以便接下来的分析更加具有针对性（可横向对比同行业公司、 纵向对比3-5年公司经营数据进行分析）。 公司财务分析 （1）盈利能力分析 核心利润分析：核心利润指的是纯经营活动带来的利润（