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相关比率分析 见P272 表9-15 流动比率、速动比率很低 借新债还旧债 应减少短期借款，增加长期借款 营运效率与行业比相对较低 盈利能力不错 经营现金流量与主营业务收入 1998年该比率为-3.4% 1999年为-1.1% 2000年为13.7% 持续高额利润居然不能产生正的经营现金流量，它需要依靠筹资活动来维持企业的正常生产经营，这种反常现象理应引起投资者的高度警觉。 经营现金流量与资产总额 1998年为-1.3% 1999年为-0.2% 2000年为3.9% 公司运用全部资产产生经营现金流量的能力极其有限。 现金流量构成 1998年公司经营现金净流量为，投资现金净流量为-123443350元，筹资活动现金净流量为121283838元，现金净流量为-。公司的经营活动没有给企业创造现金流入，这样企业购置设备等投资活动需要的大量资金都必须通过新增筹资渠道来解决。我们可以看到，尽管公司想方设法筹集了3.5亿元现金（发行债券3000万元，借款3.2亿元）仍然不能满足企业现金支出的需要。 到1999年更是变本加厉，其经营现金净流量-5575052元，投资活动现金净流量-372170118元，筹资活动现金净流量655814690元，公司经营活动仍然不能产生现金流量，巨额投资所需的资金仍然是通过外部筹资。从报表上可以看到，当期