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客户资产负债表 资 产 现行价值 负 债 现行价值 现金 银行存款 房屋、汽车 社会保险 人寿保险现金价值 投资 其他资产 合计 购房贷款 汽车贷款 信用卡贷款 助学贷款 其他负债 合计 净资产 总资产-总负债 客户收支状况调查表 如果您每天节省1元钱，一年可节省365元 如果您用节省的365元钱进行投资，年投资收益率为5%，则： （四）诊断客户的风 险承受能力 风险--回报互相补偿 何谓风险 风险指收益的不确定性。 收益会随资本市场的状况、利率、宏观经济政策等因素的变 化而发生波动。 风险分类 系统风险 1、政策风险2、周期波动风险3、购买力风险4、利率风险 非系统风险 1、信用风险2、经营风险3、财务风险 风险--回报互相补偿 假设：投资者都是风险厌恶者 风险和收益呈正向变动关系：高风险可以用高回报来补偿； 而低风险则相应伴随着低回报 。 错误的概念 ?风险等于亏损 ?只要回报，不要风险 ?收益是直线上升的 期望回报率 风险程度 Rf 低风险 较低风险 中等风险 较高风险 高风险 国债 银行存款 房地产 公司债券 国内股票 风险资本 国外股票 *公司债券的信用等级不同，风险也不同 *国外股票通常比国内股票具有更高的风险 斜率表示单位风 险要求的回报率 风险与回报率关系图 ——保险公司是最重要的资产管理机构 全球40%的投资资产由保险公司管理 保险公司是国际资本市场的重要力量 为什么保险是投资……A 保险公司持有的上市公司股票市场市值的比重，美国为25%，欧洲为40%，日本为50% 在美国，保险公司和私人养老基金的投资在美国货币和资本市场中所占的份额高达22.27% ——保险公司是股票市场的重要参与者 ——保险资金在资本市场占有重要地位 保险公司是国际资本市场的重要力量 真正的投资理念： 用别人的钱为你赚钱 用别人的时间为你赚钱 用别人的智慧为你赚钱 为什么保险是投资……B 在我国，保险资金运用渠道进一步拓宽 保险基金进入拆借市场 通过证券投资基金间接进入股市 保险基金投资范围增加，回报率提高 因此：保险公司有能力让客户分享经营成果， 同时我国保监会规定：客户可享有保险公司 分红保险70%以上的可分配盈余 理财的两种方式 专家理财 个人理财 资金规模大，能够有效地分散风险，降低成本 成本优势 由于资金规模大，能产生规模经济，而且在证券交易中有时可以享有一定的优惠条件，从而降低了投资成本。 如：购买政策性金融债劵，除了可获取高于存款资金准备金或同期存款利率的利息收入，还可获取一定的手续费收入。手续费分为发行手续费和兑付手续费，用于发行兑付工作的各项开支，由发行人支付给承销人和兑付人。 组合管理——把鸡蛋放在不同的篮子里 由于资金规模大，可以分散投资于不同的证券品种，即使个别品种收益下跌，如果组合内其它品种收益上升，整体的投资收益仍有可能比较稳定 渠道和投资方式更多，能够有效提高资金的运用效率 银行存款 根据中国人民银行1999年351号文件精神，中资保险公司可就3000万以上的5年期以上大额定期存款，与商业银行协商存款利率，而个人储蓄存款仅能按照人民银行颁布的存款利率进行，并且要征收利息税 债券 通过银行间债券市场发行的记帐式国债（其中部分国债和全部金融债券是通过该市场发行）只面向机构投资者，个人无法投资 ——渠道 ——方式 交易分为现券交易、回购交易、套利交易 一般个人只能作现券交易，而机构三种交易方式均可使用 投资获利的基本条件 资金——专家理财具有规模效应，能有效地降低成本、分散风险 信息——专家拥有更广的信息渠道和更高的信息综合处理能力 技术——专家比个人拥有更专业、更全面的投资分析技术 渠道——专家比个人拥有更多的投资渠道而且方式多样化 品种——机构专家比个人可以投资更为丰富的投资品种 专家理财优于个人理财 风险服务产品 与帐户或信用卡相连 -减轻突发事故带来的后果 意外死亡 特别针对年长者 -支付丧葬费用 定期保险 -保护家庭成员 （例如唯一收入） -抵押贷款 -个人贷款 -投资信贷 -解除部分贷款 债务 死亡 特点 目标 风险类型 为什么保险是投资……C -可与“社保医疗”项目相媲美的服务产品 -减轻因住院医疗而带来的费用支出 住院治疗 -与储蓄和投资方案相结合 -减轻因依赖照顾而带来的费用支出（医疗性+非医疗性） 长期医疗照顾 -通常是死亡保险额的附加部分 -特别适用于个体经营管理者与自由职业者（保障型收入） -解除部分贷款债务 -保护家庭成员 （例如唯一收入） 残疾 特点 目标 风险类型 风险服务产品 为什么保险是