第四节金融风险转移策略资料.pptVIP

第四节 金融风险转移策略 介绍金融风险转移策略的一般方法和特征。金融风险转移策略包括了套期保值、风险转嫁和风险分散三种方法，这三种方法是借助金融市场上不同的交易工具来实现的。 其中套期保值方法是借助远期类合约通过锁定投资者未来收益目标来规避风险。风险转嫁是通过购买期权、保险、利率上下限等含选择权类金融工具将潜在的经济损失转嫁给他人。风险分散是通过构造组合策略将投资风险尽可能地分散减少。 一、远期类合约与金融风险转移策略 套期保值策略的目标是通过锁定未来的收益水平来消除风险，这种策略的特点是投资者尽管规避了交易损失，但是也同时放弃了潜在的收益。 1、利用远期合约套期保值 [例1]当前大豆的市价是3200元/吨，农夫当初也是按照这个价格预期来组织的生产。现在甲担心1年后大豆市场卖方竞争激烈，大豆价格会下跌。在仔细研究了市场情况以后，农夫卖空了一个12个月的大豆远期，价格为3300元/吨。 农夫在1年以后的盈利状况（见表1）： 图1表示了1年后农夫的大豆现货损益、大豆远期损益和套期保值策略的综合损益情况。 2、期货合约的套期保值 利用期货合约进行套期保值的原理跟远期合约一样。不过由于期货合约是在交易所进行标准化交易，使得期货套期保值无法完全消除风险，存在“基本风险”。产生期货套期保值基本风险的主要原因有： 1、