第四节金融衍生工具资料.pptVIP

第四章 金融衍生工具 第一节 金融衍生工具概述 第二节 金融期货 第三节 金融期权 第四节 权证与可转换证券 第一节 金融衍生工具概述 一、金融衍生工具的概念和特征 （一）金融衍生工具概念 定义：金融衍生工具是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于基础金融工具价格变动的派生产品。 金融衍生工具在形式上均表现为一种合约，在合约上载明买卖双方同意的交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。 目前较为流行的金融衍生工具合约主要有远期、期货、期权和互换四种类型。 （二）金融衍生工具的基本特征  1. 依存于传统金融工具。 金融衍生工具不能独立存在，它要随传统金融工具的发展而发展。 金融衍生工具往往根据原生金融工具预期价格的变化定值。 2 . 借助跨期交易。 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势做出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易成败。 3 . 具有杠杆效应。 金融衍生工具交易者一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。例如，期货交易保证金通常是合约金额的5％，也就是说，期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现以小搏大。 4 .