章营运资金管理-.pptVIP

●学习重点： Ⅰ 最佳现金持有量的确定 Ⅱ 信用政策的主要内容和信用决策 Ⅲ 存货决策 ●学习难点： Ⅰ 企业持有现金的成本分析 Ⅱ 信用决策的依据 第一节 现金管理 现金，是立即可以投入流通的交换媒介，其最大特点是普遍的可接受性。 一般被称为非收益性资产―――尽管企业必须以现金支付工资、购买原料与固定资产、支付所得税等，但现金本身并不能给企业带来盈利。 第一节 现金管理 一、持有现金的动机 （一）一般性动机 1．交易性动机―满足企业日常业务支付的需要。企业每天的现金收入和现金支出很少能同时等额发生，保留一定的现金余额，可使现金支出大于现金收入时，不致中断交易。 2．预防性动机―应付意外事件对现金的需求。如地震、水灾、生产事故、主要客户未能及时付款等，它主要取决于企业对现金流量的预见能力、企业的临时借款能力以及企业愿意承担的风险程度。 第一节 现金管理 3．投机性动机―以满足其利用证券价格波动从事投机活动的需要。当预期利率上升、有价证券价格将要下跌时，企业应暂时持有现金，直到利率停止上升；当预期利率下降、有价证券价格将要上升时，企业应将现金投资于有价证券，以便从中获益。 4．补偿性余额—采用集中银行方式以加速收款时，每个收款中心的开户银行都要求有一定数量的补偿余额（一种闲置的不能使用的资金） 第一节 现金管理 （二）特殊动机 1．企业持有充足的现金可较易获取交易中