金融基础培训资料文档.pptVIP

风 险 投 资 根据接受风险投资的企业发展的不同阶段，可将风险投资分为四种类型。 种子资本 seed capital 导入资本start-up funds 发展资本development capital 风险并购资本 venture A capital 类 型 新的风险投资方式在不断出现，对风险投资的细分也就有了多种标准 风 险 投 资 是一种更适合于传统中小企业的融资方式 具有高风险性，投资对象具有高成长性的项目，目的是获得潜在的高收益。它着眼 于企业未来的发展潜力，而不是资产负债状况。传统中小企业开发新项目，在技术 研发、技术转化、产品试销、扩大生产等各环节都潜藏着风险，银行等金融机构出 于安全性考虑往往不会提供贷款； 2.是一种权益资本，投资者与企业是风险利益共同体，因而会积极参与企业经营管理 为企业引进先进生产设备和现代化的经营管理理念，对于传统中小企业明晰产权， 完成向现代企业的转型有指导作用。银行贷款则只注重本息的收取，不介入管理； 3.资金流动性不高，是长期投资，资金流供给稳定。它投向处于早期发展阶段的中小 企业，可以满足其对技术创新、产品研发、组织营销等各环节以及不同发展阶段对 资金的需求。银行贷款则难以满足这种少量多次的资金需求； 4.严格规范的运行机制，对企业进行财务监督，遵守各种法律法规政策的规定，可以 规范中小企业行为，保护知识产权，提高自主研发能力。 风 险 投 资 退 出 融 资 投 资 管 理 “收益如何实现” “钱从哪儿来” “价值增值” “钱往哪儿去” 运作过程 风 险 投 资 钱从 哪儿来 钱往 哪儿去 价值 增值 收益 如何 实现 风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等 专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。 通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段 风险投资机构主要通过IPO、股权转让和破产清算三种方式退出所投资的创业企业，实现投资收益。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。 运作过程 风 险 投 资 准则 有发展潜力的市场 科技是针对市场的需要 管理层有才能及远见 有丰厚的回报 可建立市场优势 可成为市场领导者 风 险 投 资 中国 VC 潜规则 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 潜规则 讲 等 级 越投越贵 越贵越投 注重人脉 近地缘 最昂贵的融资方式 失手 是常事 拔苗助长 落袋为安 不要为 VC放弃 权底限 保持清醒不要相信赞誉之辞 功利经济随时可能“变脸” 一个行业想象空间只有那么大 中国异化 风 险 投 资 经典案例 作为阿里巴巴集团的两个大股东，雅虎和软银在阿里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报。阿里巴巴招股说明书显示，软银持有阿里巴巴集团29.3％股份，而在行使完超额配售权之后，阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8％的控股权。由此推算，软银间接持有阿里巴巴21.33％的股份。到收盘时，阿里巴巴股价达到39.5港元。市值飙升至1980亿港元，软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元。若再加上2005年雅虎入股时曾套现1.8亿美元，软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元如今回报率已高达71倍。 信托 信托即受人之托，代人管理财物。是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人信托按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人（委托人）的利益或其它特定目的进行管理或处分的行为。 信托就是信用委托，信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及到三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。信托业务是由委托人依照契约或遗瞩的规定，为自己或第三者（即受益人）的利益，将财产上的权利转给受托人（自然人或法人），受托人按规定条件和范围，占有、管理、使用信托财产，并处理其收益。 信托 1 2 3 4 信托是以信任为基础的财产管理制度。 信托财产权利主体与利益主体相分离。 信托经营方式灵活、适应性强。 信托财产具有独立性。 特点 信托 促进金融体系 发展与完善 代人理财拓宽了投资者的投资渠道 规避 分散风险 聚集资金 为经济服务 有利于构筑 社会信用体系 发展社会 公益事业 健全社会 保障制度 ? ? ? ? ? ? 信托 法人信托和个人信托 任意信托和法定信托 私益信托和