金融市场跟金融衍生工具资料文档.ppt

第6章 金融市场与金融衍生工具 第一节 金融市场概述 一、金融市场的定义 (一)定义：资金供求双方实现货币借贷和资金融通等交易活动的总称。 （二）金融市场的基本构成要素 1、交易对象：金融市场的交易对象是货币资金 2、交易主体：任何参与交易的个人、企业、各级政府机构、货币当局和金融机构 3、交易工具：各种金融工具，包括债权债务凭证、所有权凭证，衍生工具、外汇和黄金等 4、交易价格：货币资金借贷交易价格----利率、金融工具买卖交易价格----行市 金融市场的运作流程 直接金融工具 直接金融工具 货币资金 货币资金 货币资金 货币资金 间接金融工具 间接金融工具 二、金融市场的分类 三、金融市场特征 金融市场的特征（与一般商品相比较） 四、金融市场的广度、深度与弹性 五、金融市场的功能 六、现代金融市场的特点 七、金融市场的结构与组织管理 第二节 货币市场 一、票据与票据市场 汇 票 汇 票 本 票 本 票 支 票 票据承兑 背 书 二、票据贴现市场 （一）票据贴现的范围和种类 （一）票据贴现的范围和种类 （二）票据贴现的期限和贴现率 （二）票据贴现的期限和贴现率 （二）票据贴现的期限和贴现率 （二）票据贴现的期限和贴现率 （二）票据贴现的期限和贴现率 （三）票据贴现的一般程序 三、国库券市场 四、可转让大额存单市场 一级市场——是处理新发行证券的金融市场，筹集资金的公司、 政府或公共部门通过发行新的股票和债券来进行 融资 。这一过程通常由证券商的辛迪加（企业 联合组织）或证券包销商（保证购买全部发行的 股票或公债的人）完成，发售新证券的过程被称 为承保（underwriting）。 在股票市场的新股发行中，这一过程被称为首次公开募股（IPO）。股票经销商则根据已经确立的股票价格抽取佣金。 一旦初次交易完成，其后续的交易行为会在二级市场上完成。 二级市场——证券交易市场也称证券流通市场、二级 市场（securitysecondarymarket）、 次级市场，是指对已经发行的证券进行 买卖，转让和流通的市场。在二级市场 上销售证券的收入属于出售证券的投资 者，而不属于发行该证券的公司。 CDs的发行方式和价格决定 CDs的发行方式和价格决定 CDs的发行方式和价格决定 CDs的发行方式和价格决定 CDs的发行方式和价格决定 CDs的收益与风险 CDs的流通转让 五、回购市场 五、回购市场 五、回购市场 质押式回购——是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。 买断式回购——债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，与买方约定在未来某一日期，由卖方再以约定价格从买方买回相等数量同种债券的交易行为。 开放式回购业务——与质押式回购业务的性质是相同的，只是质押式业务是通过网上交易办理，而开放式回购业务是针对不能在网上交易但又托管在国债登记公司的一些企业债券开办的一项业务，回购双方通过纸质的合同在网下进行交易。通过一笔即期债券交易和一笔远期债券交易来实现的。 回购协议的收益与风险 回购协议的收益与风险 信用风险——是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。 利率风险——是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。 回购市场的组织结构 六、银行间拆借市场 （一）同业拆借市场的形成 （二）同业拆借市场的主要交易类型 (三)同业拆借的期