复合肥龙头无畏行业低迷金丰公社打造全产业链农服先行者.PDF

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司简评模板 证券研究报告 ·上市公司简评 化学制品 复合肥龙头无畏行业低迷，金丰 [table_stkcode] 金正大(002470) 公社打造全产业链农服先行者 [table_invest] 002470 事件 维持 增持 罗婷 公司于8 月21 日晚发布2017 年半年报，报告期内，公司实现营 luoting@ 收124.75 亿元，同比增长 18.07%，归母净利为7.94 亿元，同比 增长2.06% 。其中Q2 实现营收67.62 亿元，同比增长 14.13%， 010 实现归母净利3.79 亿元，同比增长1.61%，环比下降8.67%。预 执业证书编号：S1440513090011 计2017 年1-9 月份实现归母净利9.02-12.40 亿，同比变动幅度在 研究助理: 李永磊 下降20%-增长10%之间。 010 liyonglei@ 简评 研究助理: 郑勇 行业仍显低迷，业绩录得微增 010 2017 上半年公司实现营收 124.75 亿元，同比增长 18.07%，销售 zhengyong@ 收入增长尚属理想，其中分种类而言，普通复合肥和硝基复合肥 发布日期： 2017 年8 月22 日 实现增长，分别实现 37.55 亿（同比增长 5.65% ）、36.22 亿 当前股价： 7.85 元 （+8.41% ），但是高端复合肥营收呈现大幅下降趋势，其中硝基 复合肥和水溶肥营收为4.25 亿元、2.59 亿，分别同比下降41.89% 、 主要数据 19.92%。上半年归母净利为7.94 亿元，同比增长2.06% ，其中普