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国际银行业监管的准则：巴塞尔协议 ＃　１９８８年《关于统一国际银行资本计算和资本标准的协议》 ＃　１９９７年《有效银行监管的核心原则》 ＃　２００３年《新巴塞尔协议》 　　　资本充足率（修正公式） 　　　监管部门监督检查 　　　市场纪律（信息披露） ３、国际证券市场的管理 对国际证券市场的管理层次 ＃　各国对证券市场的管理 美国（法律与公开原则） 英国（自律） 欧洲大陆（实质管理） ＃　双边协调 ＃　多边协调 国际证券委员会（IOSCO）(1984) 4、国际保险市场的管理 国际保险监管官联合会（IAIS）(1994) 促进保险市场的效率、公平、安全和稳定 五、国际金融组织 具有超国家性质的金融组织 1、IMF(1944) （发放短期国际收支调节贷款） 2、IBRD(1944)（发放项目贷款和提供技术援助） 3、IDA(1960)（向最不发达发展中国家发放软贷款） 4、IFC(1957)（向会员国私人企业发放贷款） 5、BIS(1930)（各国央行合作平台） 6、ADB(1966) (区域性金融机构) 第四节 国际金融 第三单元 国际直接投资与跨国公司 一、直接投资的概念 以获取对投资企业财务控制权为目的的投资 二、国际直接投资的方式 1、创办独资企业 2、建立合资合营企业 3、直接收购现有企业 4、购买普通股 5、利润再投资 三、国际直接投资的动机和条件 1、动机 生产国际化 开发和利用国外的资源 分散风险 实现企业全球发展战略 2、条件 国际分工发展 技术革命引起的生产力变化 国际经济一体化趋势加强 四、国际直接投资的特征 1、跨国公司是FDI的投资主体 2、FDI主要集中在发达国家之间 3、跨国并购是FDI的驱动力 4、对新兴市场经济国家投资有一定增长 五、跨国公司 是由母公司及其在其他国家的分支机构或支公司组成的多国企业。 跨国公司参与东道国活动的形式： # 股权参与 # 非股权参与 许可证合同（技术贸易） 统包合同（交钥匙工程） 管理合同（全面经营管理和技术管理） 六、国际直接投资理论 1、垄断优势理论 由美国经济学家海默首先提出，后经金德尔伯格和凯夫斯发展而形成的理论体系。 认为在垄断竞争市场上，只有那些具有“独占性生产要素”（技术、规模经济、资金优势、组织管理能力）企业才能获利，也才能向外投资。 2、产品生命周期理论 美国经济学家弗农提出。 根据该理论，跨国公司建立在长期技术优势基础上的对外直接投资过程包括：新工艺、新产品初始阶段；产品生产成熟阶段；对外直接投资替代出口过渡阶段；对外直接投资的产品返销国内阶段。 3、国际生产折衷论 英国教授邓宁提出，认为一个企业对外投资必须具备以下三个因素：垄断优势；内部化优势；区位优势。 4、内部化理论 由英国学者巴克莱、卡森和加拿大学者拉格曼共同提出，它是当前解释对外直接投资的一种比较流行的理论。 认为由于市场存在不完整性和交易成本上升，因此企业通过外部市场的买卖关系不能保证企业获利，并导致许多附加成本。因此，建立企业内部市场即通过跨国公司内部形成的公司内市场，就能克服外部市场和市场不完整所造成的风险和损失。 5、比较优势理论 由日本经济学家小岛清于1977年提出。 该理论认为生产要素的转移在追求动态比较优势的过程中具有重要意义，生产要素的转移不仅可以弥补一国要素禀赋量的稀缺，而且可以通过生产要素组合的进步，形成使贸易条件向有利方向转化的条件。在企业家能力、资本、劳动力等各项要素中，某项要素短缺若能在国外得到满足，可使劣势变为优势，这是对外投资的动力。 The End Thank You! * 2、国际收支状况 顺差导致升值 逆差导致贬值 3、通胀状况 高导致贬值 低导致升值 4、利率水平 高导致升值 低导致贬值 5、心理预期 信心强导致升值 四、汇率变动的经济影响 1、对国内经济的影响 本币贬值---促进国内生产---总供给增加 本币贬值---促进出口行业发展 本币贬值---增加就业 本币贬值---增加国民收入 2、对国际收支的影响 本币贬值---贸易收支改善（M-L条件；J曲线） 本币将升未升时，资本流进 储备价值及储备国地位变化 3、对国际关系的影响 贸易战 五、外汇管理 1、概念 收支、买卖、借贷、转移、结算、汇率、市场 2、管理内容 # 贸易外汇 # 非贸易外汇 运费、保险费、佣金、利润、版税、医疗费、驻外机构费用及个人费用、留学生费用 # 资本流动 # 汇率 直接管理；间接管理 3、央行外汇市场干预方式 # 非冲销干预 国内货币供给量发生变化 资本流动性越强，非冲销政策越有效（利率） # 冲销干预 与公开市场结合，国内货币供给量不发生变化 六、我国汇率制度 1、固定汇率制度时期（建国后至改革前） 英