20XX年CRFA一级财务报表分析4S10财务比率分析.pptVIP

CRFA一级 财务报表分析4 S10 财务比率分析;核心概念: A.计算并解释共同比财务报表和关键财务比率。 B.利用传统及扩展的杜邦模型分析一家公司的净资产收益率。 C.讨论比率分析的局限性。;财务报表分析4财务比率分析 财务比率的分类;财务报表分析4财务比率分析 ;财务报告与分析4 财务报表分析方法;财务报表分析4财务比率分析 S10-1 共同尺度 ;财务报表分析4财务比率分析-问题S10-1 共同尺度 ;关键术语 资产负债表 流动资产（CA）= 一年内可花费的或转换成现金的资产 流动负债 （CL）= 一年内可支付的或清算的资产 营运资本 = 流动资产-流动负债 负债=短期和长期附息负债 资产=负债 +所有者权益 损益表（利润表） 毛利润=销售收入 -销售成本 营业利润 =毛利润- 营业费用 息税前收益（EBIT）=净收益+所??税 +利息费用 （CRFA核心指标）;分类;关键活动比率 以下周转率为计算应收账款在外流通天数 ，存货周转天数和净营业周期的中间步骤。;防御区间比率： ;以下信息来源于巨龙公司的财务报表：;财务报表分析4财务比率分析-03;以下数据来源于一家主题公司： ;财务报表分析4财务比率分析 问题S10—3 B ;;财务报表分析4财务比率分析 课堂习题－理解概念！ ;财务报表分析4财务比率分析 答案为 B ;财务报表分析4财务比率分析 内部流动性指标－－CRFA一级重点;财务报表分析4财务比率分析 CRFA一级重点;财务报表分析4财务比率分析 问题S10-4 ;财务报表分析4财务比率分析 问题S10—4 参考答案 C;关键偿债比率 （P10-18） 偿付比率包括负债（资产负债表）比率和偿债能力比率： ;关于Steller 公司，一位分析师搜集了以下信息（以百万为单位）。 损益表 部分资产负债表 销售收入 $600 流动负债 $ 30 销售成本 400 长期负债 240 营业费用 50 普通股 100 利息费用 10 附加缴入资本 200 所得税 56 留存收益 630 净收入 $ 84 负债所有者权益 $1200 根据以上数据， Steller 公司的总资产周转率和偿付利息能力比率最接近： 总资产周转率 偿付利息能力比率 （利息保障倍数） a. 0.50x 15x b. 0.07x 15x 0.50x 14x a;问题S10—5 参考答案 A ;关键盈利能力比率 （ P10－20） ;盈利能力比率 （P10-21，例题） 反映公司使用其资产的效率; 盈利能力比率 （P10-21，例题） ;盈利能力比率 —— 净资产收益率 反映公司使用股东所投资资产的效率。;传统的杜邦分析模型 净资产收益率（ROE)可分解成三部分以解释其比率所发生的变化。;扩展的杜邦分析模型 净资产收益率（ROE)可以进一步分解成扩展的杜邦分析模型：; 一位分析师查看一家主题公司的营业业绩比率。此公司最近三个财政年度的数据摘要及行业平均值如下所示： ;净资产收益率（净利润/平均股东权益 ）的分母包含了普通股和优先股，但不包括负债。 资本回报率（息税前收益/平均总负债+平均股东权益 ）既包括权益也包括负债。两者差距加大意味着在资本结构中债务不断上升，这反映了杠杠比率和财务危机的上升。 ;一位分析师为一家主题公司获得了以下信息：;;