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企业融资与资本市场 V2012.8 常见问题 问题一、为什么股权融资？ 问题二、资本市场能给企业什么？ 问题三、上市流程及注意点？ 为什么选择股权融资？ 杜邦分析体系 净资产回报率 = 资产回报率 * 财务杠杆 　　 资产回报率 = 销售利润率 * 资产周转率 　　 财务杠杆 = 总资产 / 所有者权益 融资分类的一个视角 一、公募 股权公募：主板、中小板、创业板 债权公募：银行业金融机构 二、私募 股权私募：创投机构 债权私募：中小企业私募债、民间借贷等 从财务报表看企业融资 企业为什么选择股权融资？ 有多少本钱做多少事情 资本与资产比例合适性 浙江民营经济习惯了小资本，大资产 低成本银行融资时代的结束 主动和被迫共同结果 资本市场能给企业什么？ 历史的回顾-美国铁路建设史 1829年，英国人斯蒂芬森在曼彻斯特和利物浦之间修建了人类第一条铁路。 1835年，美国1000英里长的铁路，3只铁路股票； 1850年，美国1万英里铁路，38只铁路股票； 1865年，美国有了３万英里铁路，1/3的股票都是铁路股票。 历史回顾-互联网经济 没有资本市场就没有互联网的经济。 泡沫之前，资本市场对于互联网经济烧钱，点击率、市梦率。 yahoo、google搜索广告收费 facebook 盛大的点卡 阿里巴巴：物流、信息流、资金流 Apple，APP 商业模式的探讨 技术