汇率市场的汇率机制.pptVIP

第4章 第8节 汇率机制;4.8.1 铸币平价理论;1、金铸币本位制度 例如：1929年大危机之前，英国规定1英镑金币的重量为123．27447格令（Grains），成色为0．91667，即1英镑的含金量为123．27447×0．91667＝113．0020格令。美国规定1美元金币的重量为25．8格令（Grains），成色为0．9000，即1美元的含金量为25．8×0．9000＝23．22格令。则：;1、金铸币本位制度 当外汇市场的外汇实际汇率围绕铸币平价波动，波动幅度为黄金输送点。汇率波动处于：;2、金块本位制和金汇兑本位制 第一次世界大战爆发以后，金铸币制度限于崩溃，各国相继实行了金块本位制和金汇兑本位制。黄金逐渐失去流通手段和支付手段的职能，其输出受到很大的限制。 在金块本位制下，国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定含金量的纸币来流通的制度。纸币在规定的条件下可以与金块兑换。允许黄金自由输出入，或外汇自由交换。当大规模支付需要时，黄金以金块的形式参与流通与支付，而一般情况下，黄金很少参与清算和支付。 在金汇兑本位制度下，政府宣布单位纸币的含金量，并维护纸币与黄金的比价。纸币充当价值尺度、流通手段和支付手段，并能同黄金按政府宣布的比价进行兑换。黄金只发挥储藏手段和稳定纸币价值的作用，不再具有流通手段的职能，输出入受到极大的限制。;2、金块本位制和金汇兑本位制 当