股价和汇率之间的关系.PDF

股價和匯率之間的關係 摘要: 在1990 年前，關於股票價格與匯率關係的文獻不多 ，其中很少有研究認 為匯率變動確實影響股票價格。依據投資組合方法來確定匯率 ，有人認為，股 票價格的變化也可能對匯率產生影響，即匯率和股票價格之間可能存在雙向關 係。本篇使用Granger 因果關係概念以及共整合來支持這一推測。實證結果表 明，至少在短期內股票價格與台幣有效匯率之間存在雙向因果關係 。而共整合 的分析顯示，股票價格與台幣有效匯率之間並沒有長期的關係。 中英文關鍵字: 股價、匯率、stock prices 、exchange rate JEL 碼: C32 、F31 班級: 國貿碩一 學號: 姓名: 白亦辰 一、介紹 股價的變化也許是每天都能聽到的唯一消息。新聞媒體常常報導，由於較差的經濟或政 治新聞，使股票價格下跌；或是因為一個令人鼓舞經濟和政治的事件，使股票價格上升了。 因此，在財務的文獻中，有研究試圖概