财务计算习题.docVIP

PAGE PAGE 5 薇四、计算题 蒄1、时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。 薃 要求：用数据说明购买欲租用何者为优。 膁V0=A×(FVIFAi,n-1+1) 薆=200×(FVIFA6%,9+1) 袅=200×(6.802+1) 芅=1560.4（元） 袀或 V0=A×PVIFAi,n×(1+i) 羀=200×PVIFA6%,10×(1+6%) 芆=200×7.360×1.06 螃=1560.32（元） 羃 肀2、国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。 蚇 要求：（1）计算市场风险报酬率。 蒅 （2）计算β值为1.5时的必要报酬率。 蚂（3）如果一项投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，判断是否应当进行投资。 膀（4）如果某只股票的必要报酬率为11.2%，计算其β值。 肈 袂(1)市场风险报酬率=12%-4%=8% 蒁(2)必要报酬率=RF+RP 芀= RF+ (Km-RF) 膅=4%+1.5(12%-4%) 薄=16% 艿(3)计算该投资计划的必要报酬率= RF+ (Km-RF) 芀=4%+0.8(12%-4%) 薅=10.4% 肂因为该投资计划的必要报酬率大于期望报酬率,所以不应进行投资. 节(4)必要报酬率=RF+RP= RF+ (Km-RF) 莀=(11.2%-4%)/(12%-4%)=0.9 羆 薈3、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.0、和0.5，它们都在证券组合中所占的比重分别为60%、30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%。 袅 要求：试确定这种组合的风险报酬率。 芄 膁(1)确定证券组合的系数 羆 薄 =60%×2.0+30%×1.0+10%×0.5=1.55 莄(2)计算该证券组合的风险报酬率 芈 蚈 =1.55×(14%-10%)=6.2% 莃 莃 蝿4、某企业有关财务信息如下： 膆 （1）速动比率为2； 莆 （2）长期负债是短期投资的4倍； 蒃 （3）应收账款为4,000,000元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等； 膀 （4）所有者权益总额等于营运资本，实收资本是未分配利润的2倍。 袈 要求：根据以上信息，将下列资产负债表的空白处列完整。 膅资产 薃 金 额 薁负债及所有者权益 莆金 额 羄现金 蚃 羂应付账款 肇 羇短期投资 螃 肈长期负债 蝿 螅应收账款 袃 葿实收资本 芇 蒄存货 羃 袀未分配利润 罿 芃固定资产 羃 芁 莇 芆合计 肂 莈合计 聿 肅 膂7、速动资产=4000000÷50%=8000000元，流动资产=4000000÷25%， 蝿固定资产=4000000元，存货=流动资产－速动资产=8000000元，由速动比率=2得应付账款=4000000元，所有者权益=流动资产－流动负债4000000，由实收资本是未分配利润的2倍可得，实收资本=8000000元，未分配利润=4000000元，资产合计=流动资产+固定资产4000000，所以长期负债12000000－4000000=4000000元，由长期投资是短期投资的4倍，得短期投资=1000000元， 薇现金=速动资产－短期投资－应收账款=3000000元。 袄 节 膀 艿5、某公司有A、B两种备选的现金持有方案。A方案现金持有量为2 000元，机会成本率为12%，短缺成本为300元；B方案现金持有量为3 000元，机会成本率为12%，短缺成本为100元。 袇要求：确定该公司应采用哪种方案。 莂1、解：A方案的现金总成本=2000×12%+300=540 薁 B方案的现金总成本=3000×12%+100=460 螆因此应选择B方案 蚆 蒂 羂6、某公司的销售全部为赊销，销售毛利率保持不变，应收账款机会成本率为15%，当前信用政策以及建议的信用政策相关情况分别如下： 蒈当前信用政策 蒄建议信用政策 薂信用条件：30天付清 膈信用条件：2/10，n/30 袆销售收入：20万元 膃销售收入：25万元 薂销售毛利：4万元 蕿享受现金折扣的比例：60% 蚈平均坏账损失率：8% 芆平均坏账损失率：6% 蚂平均收现期：50天 羀平均收现期：25天 肆要求：试判断建议的信用政策是否可行。 羅销售毛利率=420×100%=20=20% 螁销售毛利=（25-20）×20%=1 莁机会成本=（5×+20×）×15%=—0.16 螈坏账成