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感谢你的观看 投 资 银 行 学 主讲人： 金德环 主讲教材：投资银行学 作者： 金德环 上海格致出版社 2015年3月 参考书目：1.《投资银行、对冲基金和私募股权投资》 作者： [美] 戴维·斯托厄尔（David P. Stowell） 著； 黄嵩，赵鹏 译，机械工业出版社,2013年12月出版 2.《投资银行学》 作者：何小峰，黄嵩 ，北京大学出版社，2008.7 * 感谢你的观看 2019年5月22 第一章 概论 第一节 投资银行的概念与作用 第二节 投资银行业的发展历史 第三节 美国次贷危机导致全球经济危机的过程与教训 * 感谢你的观看 2019年5月22 第一节 投资银行的概念与作用 一、投资银行的基本概念 1602年 荷兰东印度公司成立 1609年 第一家证券交易所 阿姆斯特丹证券交易所 承销政府债券、企业股票 证券自营业务、经纪业务 企业购并、财务顾问 基金管理、基金投资 私募发行、风险投资 投资咨询、资产管理、投资组合设计、企业财务顾问 资产证券化、风险控制工具、金融产品创新 * 感谢你的观看 2019年5月22 收益性业务 辅助性业务 一级市场业务 为公司融资 为地方政府机构融资 为国库及中央政府机构融资 开发研究业务 信息服务业务 二级市场业务 经纪业务 交易业务 做市商业务 公司购并业务 公司扩展 公司收缩 公司重组 金融工程业务 衍生工具设计与交易 资产证券化 金融产品创新业务 其他收益业务 基金管理 风险投资 资产管理 信托业务 商人银行业务 表1-1 投资银行业务构成 * 感谢你的观看 2019年5月22 一、投资银行的基本概念 投资银行的基本概念--罗伯特L·库恩(Robert Lawrence Kuhn) 所有从事华尔街金融业务的公司，都是投资银行。 所有从事资本市场业务活动的金融机构都是投资银行。 只从事一部分资本市场业务的金融机构才是投资银行。 只从事一级市场承销、融资和二级市场交易（经纪和自营）的金融机构，才是投资银行。 * 感谢你的观看 2019年5月22 一、投资银行的基本概念 中国投资银行定义的讨论 依据定义二，从事投资银行业务的金融机构：证券公司，部分信托投资公司，商业银行等机构。 中国的证券公司≠投资银行。 根据中国的实际，投资银行主要是在直接融资领域提供金融服务，以证券承销和交易为其基础性业务，并在此基础上为客户提供相关的衍生服务的金融机构。 * 感谢你的观看 2019年5月22 二、投资银行的作用 资本市场 中长期信贷市场 证券市场 商业银行 投资银行 * 感谢你的观看 2019年5月22 二、投资银行的作用 功能一：提供直接融资的中介服务 功能二：构造发达的证券市场 功能三：优化资源的配置。 功能四：促进产业的集中。 * 感谢你的观看 2019年5月22 资金 资金 资金需求者（借款人） 资金供应者（存款人） 商业银行 功能一：提供了直接融资的中介服务 无直接所有权 或债权关系 图1-1 商业银行金融中介关系 债权 债权 * 感谢你的观看 2019年5月22 功能一：提供了直接融资的中介服务 所有权或债权 资金需求方 （筹资人） 资金供应者（投资人） 投资银行 资金 资金 图1-2 投资银行金融中介关系 * 感谢你的观看 2019年5月22 功能一：提供了直接融资的中介服务 区别 商业银行 投资银行 资金的种类：短期资金、中期资金、长期资金为序，以短期资金为重点。 活动场所：货币市场。 资金的种类：长期资金、中期资金、短期资金为序，以中长期资金为重点。 活动场所：资本市场 * 感谢你的观看 2019年5月22 功能二：构造了发达的证券市场 投资银行的直接融资为证券一级市场构建发挥了重要作用。 投资银行也为证券二级市场的构