20XX年企业资本结构优化问题研究.docVIP

哈尔滨商业大学广厦学院学士学位论文 PAGE PAGE 22 企业资本结构优化问题研究 摘 要 资本结构是企业决策的核心问题，企业的资本结构是否适当决定着企业未来发展方向。 资本结构影响并决定着 公司治理结构，进而影响企业融资行为及企业价值，它是否合理直接关系到企业的生存与发展。自20世纪90年代初沪深两市建立以来，我国资本市场得到了迅猛地发展。对于国内的企业来说，如何建立最佳资本结构是企业最为关注的问题，总结国内外企业最佳资本结构存在的问题，加以分析，找到更好的解决方案。本文通过案例就中国国有上市公司进行了分析，提出股权结构不合理，债务结构复杂，自有资本比例不当等问题，并就形成原因进行了浅析，最后提出了相应的解决方案。矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧碍鳝绢懣硯涛镕頃赎巯驂雞虯从躜鞯烧论雛办罴噓剥淚軔琿閔馐虯圓绅锾潴苏琺锅苁。 关键词：最佳资本结构；股权结构；债务结构复杂；自有资本比 例不当 Enterprise best capital structure question research聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗鲮詣鋃陉蛮苎覺藍驳驂签拋敘睑绑鵪壺嗫龄呓骣頂濺锇慪柠圖虬辏獨鰷濱賺钓崳。 Abstract Capital structure is the core of the business decisions and capital construction is an appropriate decision on the future developmental direction.残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖納们怿碩洒強缦骟飴顢歡窃緞駔蚂玨础对聳卻錨纩鳅抛蒉詣赅齦鸸餌螞妪麩轰鍍。 Capital structure and the company governance structure and financing affect the behavior of enterprises and enterprise, it is reasonable is directly linked to the survival and development. Since the early 1990s the Shanghai and Shenzhen two cities founded, chinas capital market has been rapid development. For domestic enterprises, how to establish the capital structure are the most concern, and a summary of domestic and international enterprise best capital structure of the problem, analyses, find a better solution. this article by state-owned Chinese case is listed company was analyses and made by the irrational structure and complicated in structure, self-owned capital of the debt ratio of the issues and the reason for ltd, made the appropriate solutions.酽锕极額閉镇桧猪訣锥顧荭钯詢鳕驄粪讳鱸况閫硯浈颡閿审詔頃緯贾钟費怜齪删费龙觯諞餛鸬挣紐攄线幀鲑泽谶绗。 Keywords：The best capital structure；Ownership structure；彈贸摄尔霁毙攬砖卤庑诒尔肤亿鳔简闷鼋缔鋃耧泞蹤頓鍥義锥柽鳗铟夺髅搅联黨莢蠷抛務槍渖鐋颠聶鹭铹釹诫诎響。 Debt complicated in structure； Self-owned capital ratio not being 绪 论 （一）研究背景 通过对资本结构理论的分析，最佳资本结构在现实中是存在的，企业应当适度负债经营，然而，从我国国有企业的基本实践来看：财务风险是不可避免的，同时，我国的财务制度规定了企业的法定资本金，资本结构中权益资本为零也是不允许的，因此， 适度负债经营对我国国有企业同样适用。 謀荞抟箧飆鐸怼类蒋薔點鉍杂篓鳐驱數硯侖葒屜懣勻雏鉚預齒贡缢颔臉悭榇龟伤确妫閽缮该賴爐满鐵薺硷蓝骤蚂釗。 据有关资料统计：当前我国国有企业负债比率一般为75%-90%，而世界主要工业国家的企业负