融资性租赁的出租物.pptVIP

* 混合贷款、联合贷 款和银团贷款 国际金融机构贷款 出口信贷 外国银行贷款 外国政府贷款 三、国外债务筹资 §2 项目资本金及债务资金的融通 国外债务筹资 国际复兴开发银行 短期贷款 中期贷款 长期贷款 买方信贷 卖方信贷 国际开发协会 国际金融公司 亚洲开发银行 普通贷款 特别基金 * 融资性租赁的出租物，价值大，专用性强，期限长、中途不得解约。 租赁结束时，出租物可以留购，也可退租。 融资性租赁在资金缺乏时，加快技术更新。 承租人 出租物 出租人 选择 购买 出租 四、融资租赁 §2 项目资本金及债务资金的融通 1.融资租赁的含义 融资租赁亦称金融租赁或资本租赁，是指不带维修条件的设备租赁业务。 * 四、融资租赁 §2 项目资本金及债务资金的融通 2.融资租赁的方式 1 自营租赁 2 回租租赁 3 转租赁 经营性租赁一般价值小，资产专用性弱，可中途停止，出租期短。 经营性租赁结束后，出租物可以退租，也可以续租。 经营性（或服务性）租赁 出租人 出租物 承租人 购买 选择 出租 资 料 * 债券（Bond）是借款单位为筹集资金而发行的一种信用凭证，它证明持券人有权按期取得固定利息并到期收回本金。 五、发行债券 1.债券的种类 §2 项目资本金及债务资金的融通 种类 划分标准 按发行方式分类 按还本期限分类 按发行条件分类 按可否转换为公司股票分类 按偿还方式分类 按发行主体分类 记名债券、无记名债券 短期债券、中期债券、长期债券 抵押债券、信用债券 可转换债券、不可转换债券 定期偿还债券、随时偿还债券 国家债券、地方政府债券、企业债券、金融债券 * 五、发行债券 2.债券筹资的特点 §2 项目资本金及债务资金的融通 支出固定 1 股东控制权不变 2 少纳所得税 3 提高股东投资回报 4 提高企业负债比率，增加企业风险 5 * 六、项目融资（增加内容） 狭义的概念是指通过项目来融资，即仅以项目的资产、收益作抵押来融资。 2.特点 1.概念 1 至少有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与； 2 项目发起方以股东身份组建项目公司，性质为独立法人； 3 以项目本身的经济强度作为衡量偿债能力的依据。 §2 项目资本金及债务资金的融通 * 六、项目融资 油轮在渤海湾 开采新油田 3.适用范围 资源开发类项目 基础项目 制造业 东海大桥 西气东输 长城脚下的公社 §2 项目资本金及债务资金的融通 * 4.限制 六、项目融资 项目融资的限制性 政府的控制较严格； 增加项目最终用户的负担； 程序复杂，参加者众多，合作谈判成本高。 增加项目最终用户的负担； §2 项目资本金及债务资金的融通 * 项目融资主要模式 BOT项目融资方式 Transfer 移交 Operate 经营 Build 建设 六、项目融资 Transfer 移交 Operate 经营 Transfer 移交 TOT项目融资方式 【资料】 §2 项目资本金及债务资金的融通 * “产品支付（Production Payment）”是在石油、天然气和矿产品项目中常使用的无追索权或有限追索权的融资方式，产品支付只是产权的转移，而非产品本身的转移。 以“产品支付”为基础的项目融资模式 ABS项目融资模式 ABS是英文Asset-Backed Securitization的缩写，即资产支持型资产证券化，简称资产证券化。 六、项目融资 【资料】 §2 项目资本金及债务资金的融通 * 为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹集成本（F）和使用成本（D）。 1.资金成本的含义 §3 融资方案分析 一、资金成本的含义和性质 指投资者在资金筹措过程中支付的各种费用。主要包括向银行借款的手续费；发行股票、债券而支付的各项代理费用。一般属于一次性费用，筹资次数越多，筹资成本就越大。 筹集成本 又称资金占用费，包括支付给股东的各种股利、向债权人支付的贷款利息及支付给其他债权人的利息费用等。其与所筹资金的多少、使用时间有关，具有经常性、定期支付的特点 使用成本 * 作用 选择资金来源， 拟定筹资方案 的重要依据 可作为投资者进行资金结构决策的基本依据 评价项目可行性的一个重要尺度 2.资金成本的作用 一、资金成本的含义和性质 §3 融资方案分析 * 资金成本一般用相对数表示，称之为资金成本率。其一般计算公式为： 式中，K—资金成本率；D—资金占用费；P—筹集资金总额；f—筹资费费率（即筹资费占筹集资金总额的比率） 。 二、资金成本的计算 §