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浅论利益相关者治理的可行性 论文关键词：利益相关者治理股东至上主义治理可行 性 论文摘要：学者们大多从理论上赞同利益相关者治理， 但对其现实可行性提出了质疑。文章批判了这种对利益相 关者治理的“不可行论”，认为利益相关者治理不仅是必要 的，而且也是可行的，在此基础上阐述了中国国有企业利 益相关者治理的实施机制。 时下，利益相关者治理已成为公司治理的热门话题， 其必要性得到了众多学者的赞同，但其可行性却遭到不少 学者的质疑，认为利益相关者治理不具备嵌入的可行性。 果真如此吗？ 利益相关者治理的“不可行论” 不少学者认为：利益相关者治理只具有理论上的必要 性，不具备现实可行性，主要原因有： 利益相关者治理意味着只要与公司利益相关，就要参 与公司治理，按此逻辑，那么公司治理将是一个无法确定 边界的结构，因而也是一个无法稳定和行使职能的结构。 如果根据与公司利益相关度的强弱来确定利益相关者是否 参与公司治理，那么怎样来确定相关度？如果能够确定相 关度强弱，又怎么来确定哪一个度（80%或90%）是参与和 不参与公司治理的边界？如果确定了这一边界，实际上就 否定了 “所有利益相关者参与公司治理”这一结论，只能 说利益强相关者参与公司治理。 在“股东至上主义”治理下，利益相关者的利益也可 以得到保护。因为在进入公司以前，专用性资产所有者是 能够意识到自己进入公司所面临的风险的，在由资产专用 性