利率的期限结构PPT.pptVIP

久期：现金流现值翘翘板的支点 时间 现值 久期：以现金流占总现值的比例为权重，对每次现金流发生时间加权平均的结果！ * * 例子 例如，某债券当前的市场价格为950.25美元，收益率为10%，息票率为8%，面值1000美元，三年后到期，一次性偿还本金。 练习：计算久期 找出6％息票债券的久期，每年支付息票，离到期还有3年，且到期收益为6％。如果到期收益为10％，久期是多少? * (1) (2) (3) (4) (5) 偿还年限 现金流 现金流现值 ( 6%) 权重 (1) ? (4) 1 $60.00 $56.60 0.0566 0.0566 2 $60.00 $53.40 0.0534 0.1068 3 $1,060.00 $890.00 0.8900 2.6700 Column Sums $1,000.00 1.0000 2.8334 (1) (2) (3) (4) (5) 偿还年限 现金流 现金流现值 (=10%) 权重 (1) ? (4) 1 $60.00 $54.55 0.0606 0.0606 2 $60.00 $49.59 0.0551 0.1102 3 $1,060.00 $796.39 0.8844 2.6532 Column Sums $900.53 1.0000 2.8240 * 在上题中，如果每半年支付息票，找出债券的久期。