财务管理正确的价值观.pptVIP

第二章 财务价值计量基础 第一节 资金时间价值 第二节 资金风险价值 第一节 资金时间价值 一、资金时间价值的概念 资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额。即资金在生产经营中带来的增值额。 二、资金时间价值的实质 正确理解资金时间价值的产生原因——资金投入生产经营活动才能产生时间价值 正确认识资金时间价值的真正来源——G—W—G‘ 合理解决资金时间价值的计量原则——货币时间价值应以社会平均的资金利润率为基础 第一节 资金时间价值 第一节 资金时间价值 第一节 资金时间价值 第一节 资金时间价值 复利现值PV 第一节 资金时间价值 上式中的 叫复利现值系数或贴 现系数，可以写为 ，则复利 现值的计算公式可写为： 第一节 资金时间价值 例题：某人存入本金5000元，利率10%。5年后的本利和是多少？ 分析：求的是5年后的复利终值 　　　　查系数表FVIF10%,5为1.611 　FV5=PV·FVIF10%,5　　 =5000X1.611=8055（元） 　　　 第一节 资金时间价值 例题：某项目投资预计5年后可得收益50万元，按利率10%计算其现值是多少？ 分析：查系数表PVIF10 %,5为0 . 621 　　 　　PV0=FV5·PVIF10%,5　　 　　　=500000X0. 621=310 500（元） 第一节 资金时间价值 练习题： 　１．某人将１５万元投资一项事业，预计年报酬率１２％，问８年后此人拥有资金多少？ 　２．有人计划１０年后有存款１５万元，按现行利率６％计算，此人现在应存多少钱？ 　３．企业拥有闲置资金１００万拟投资一项报酬率为８％的事业，几年后资金可增长一倍。 第一节 资金时间价值 四、年金终值和现值的计算 年金(A)的概念——是指一定期间内每期收付相等金额的款项。如折旧、利息—每期末发生； 租金、保险——每期初发生； 年金的种类 后付年金即普通年金 先付年金即预付年金 延期年金是指距今若干期以后发生的每期期末的年金。 永续年金无期限连续发生的年金。 第一节 资金时间价值 1.后付年金的终值 已知年金A，求年金终值FVAn。 每年末固期存10000元，年利率10%，计算3年后的复利终值。 FVAn= 10000（1+ 10%）2+10000 （1+ 10%） + 10000（1+ 10%）o =10000（1.210+1.100+1） =33100（元） 第一节 资金时间价值 后付年金终值计算试图 第一节 资金时间价值 后付年金终值的公式推导 第一节 资金时间价值 后付年金的终值公式 第一节 资金时间价值 后付年金的终值系数另一表达式 第一节 资金时间价值 （接上页） 第一节 资金时间价值 例题：企业有一笔5年后到期的借款数额为2000万元，设立偿债基金。利率10%，到期一次还本付息，那五年中每年末应存多少钱？ 分析：该题已知FVA， 求年金A 第一节 资金时间价值 例题（同学做）采用按揭贷款购买房屋，每年末平均还款本加息。贷款14万元，期限7年，利率8%。 第一节 资金时间价值 每年还本金 A=14/7=2万 7年后应还 FVA7=2X8.932=17.846 故每年末平均还 =17.846/7=2.5494 第一节 资金时间价值 2.后付年金的现值 插入的后付年金终值图示 第一节 资金时间价值 第一节 资金时间价值 第一节 资金时间价值 第一节 资金时间价值 例题：某人连续十年每年末存入银行10000元，利率8%，则十年存款的现值是多少？ =10000X6.710=67 100 第一节 资金时间价值 3.先付年金终值 第一节 资金时间价值 例题：某人连续十年每年初存入银行10000元，利率8%，则十年后存款是多少？ =10000X14.487（1+8%） =156 459.60 第一节 资金时间价值 4.先付年金现值 第一节 资金时间价值 例题：某人连续十年每年初存入银行10000元，利率8%，则十年存款的现值是多少？ =10000X6.710（1+8%）=72 468 =10000X6.247 + 10000 =72 467 第一节 资金时间价值 5.延期年金现值 第一节 资