格力电器2017年报分析课件.docVIP

一、格力电器简介 珠海格力电器有限公司（简称格力电器，股票代码 000651），于1991年成立于广东省 珠海市，拥有格力、TOSO两T大品牌，致力于家电产品的研发、生产、销售以及服务，覆 盖了从上游零部件生产到下游废弃产品回收的全产业链条。从成立至今不足 30年的发展中， 以其先进的科研技术、优越的产品品质和特有的经销方式占领了家电制造行业的半壁江山， 其家用空调产销量自1995年至今连续2 2年位居中国空调行业第一，自2005年至今连续12年 领跑全球，更是在2006年获得“世界名牌”称号，成为国内空调行业唯一的世界名牌产品。 最新数据表明，格力家用空调和商用空调国内占有量分别达到 42.73%和16.2%，连续5年保 持第一，跻身全球500强企业行列。 二、财务比率分析 （一）盈利能力 企业的盈利能力能够很好地展现出一个企业的盈利状况。在本研究中，我们使用了与 企业盈利相关的四个指标，对格力电器三年以来企业经营盈利状况进行分析和评估。 表1格力电器盈利能力数据 报告期 2015 2016 2017 年 年 年 销售毛利率 32.4 32.70 32.8 （ ） 6 6 销售净利率 12.9 14.33 15.1 （ ） 1 8 净资产收益 26.3 28.63 34.1 率（ ） 7 5 总资产报酬 7.94 9.02 11.3 率（ ） 3 1. 资产报酬率。是指在一定的时间段之内，企业得 到的总利润与总资产之间的比值。从表1 中可以发现，近三年来格力电器的资产报酬率是不断上升的，这说明企业具有较高的盈利能力， 也意味着企业的经营以及发展状况是比较好的。 2. 净资产收益率。是指在一定的时间内，净利润与股东权益平均额之间的比值，能 够很好地反映出股东的收益情况，是企业原始资金进行积累的衡量方 式。2015-2017年 期间净利润收益是不断上升的，特别是2017年上升比率达到了19.28%。对上面的指标 进行 分析之后我们可以发现，格力电器的盈利能力以及收益情况是不断上升的，说明企业具有 良好的发展前景。 3. 销售净利率。其能够展现出企业在进行销售过程当中的收益情况，从表 1当中可以 发现，格力电器的销售净利率是不断上升的，这说明其具有较高的净收入，但上升幅度较为 缓慢，主要因为格力电器82%的主营产品为空调，其他产品的发展较为缓慢。销售毛利率也 保持平稳上升。因此，格力电器具有比较好的盈利能力以及销售状况。在与行业平均水平 以及利润表具体数额 比对后，201年5 企业的主营业务收入相对较低，进而导 致各项指标较低， 主要是因为2015年电子商务的迅速崛起，冲击了格力电器传统的商务模式而导致收入较 低。 而在2016年，格力迅速转变原有的发展模式，积开极发O2O模式，使得收入大幅度提升。 （二）营运能力 企业的营运能力能够很好地展现出企业资本运行的状况，可以使用多种参数来反应 出企业的经营以及发展状况。 表2格力电器营运能力数据 报告期 2015 2016 2017 年 年 年 存货周转率 7.31 7.88 7.78 （ ） 应收账款周 35.2 37.0 33.8 转率（ ） 8 9 0 流动资产周 0.83 0.83 0.94 转率（ ） 固定资产周 6.62 6.65 8.43 转率（ ） 总资产周转 0.63 0.64 0.75 率（ ） 1. 存货周转率。是指销售成本与存货余额之间的 比值。从表 2中可以发现，201-5201年7 期 间具有较高 的存货周转率，这说明企业的销售成本得到了较大的提升，销售数量也有所提高，销 售能力不断增强。但是， 2017年该指标虽然呈现出一定程度的下降，但是基本上与之前的年份一致， 这意味着该企业具有比较合理的存货结构。 2. 应收账款周转率。是指企业的收入以及应收账 目之间的比值，该指标高说明企业具有的变 现能力较大。从表2中可以发现，201-52017年期间该指标的数 额是比较大的，这就降低了坏账发生 的概率。而在2017年度，应收账款的周转率下降了8.89%，降幅较大，说明企业的不能够及时的进 行账款的回收，极大的增加了坏账发生的概率，不利于企业资金的流动。 3. 流动资产周转率。是指企业的收入与流动资产 之间的比值。2015-2017年期间格力电器的 该指标呈现出不断上升的趋势，说明企业的流动资产具有较快的速度，资产使用的效率以及效果 是比较好的，拥有的存货没有占据较多的资金，具有比较合理的存货制度结构。固定资产的周转 率不断增大说明企业在近几年来使用固定资产比较频繁，但与之前的年份相比固定资产依然未 能得到充分使用，生产效果仍未达到巅峰状态。 4. 总资产周转率。是指企业收入与总资产之间的比值，能够体现出一个企业的盈利能力状况。 2015-2017年格力的总资产周