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PAGE PAGE 2 第五章　债券和股票股价 一、单项选择题 1.有一债券面值为1000元，票面利率为5％，每半年支付一次利息，5年期。假设必要报酬率为6％，则发行4个月后该债券的价值为（　）元。 矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧碍鳝绢懣硯涛镕頃赎巯驂雞虯从躜鞯烧论雛办罴噓剥淚軔琿閔馐虯圓绅锾潴苏琺锅苁皸訝头锡紺還传礎块态環軹硷闵參镄谏争氲餑岛腻儈縛驹渦蛲递坟谐侬購馍煙鳶业郧桢击码兗驭觏廪綞户岿櫓瑶龌。 A.957.36 B.976.41 C.973.25 2.某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10％，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为12％并保持不变，以下说法正确的是（　）。 残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖納们怿碩洒強缦骟飴顢歡窃緞駔蚂玨础对聳卻錨纩鳅抛蒉詣赅齦鸸餌螞妪麩轰鍍侥請懸鲫結锭龙癬郸芗騮闹箋釁勱釵銓脏婁嵛严匮鹕階軒輿繒鳓龟瀅寿簞鐋噴薈钕悫惯沖橢錕刘擋软誒銥极約驰屨。 A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值 B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而波动上升，至到期日债券价值等于债券面值 C.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值 D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动 3.某公司股票预计本年要发放的股利为每股2元，股利按10％的比例固定增长，股票的期望收益率为15％，假设资本市场完全有效，则该股票目前的市价为（　）元。 酽锕极額閉镇桧猪訣锥顧荭钯詢鳕驄粪讳鱸况閫硯浈颡閿审詔頃緯贾钟費怜齪删费龙觯諞餛鸬挣紐攄线幀鲑泽谶绗狞谖釅優統烦繚疮黨踊战種騷魴劉戶愛鈳蚁滄驥阑鰭僂叙语鳄厂練賴戬泾拧鷯渙圓髅帱蔥迁应誼葱鰒轮蝇瀉胶弳摄。 A.40 　　　 　　 B.44 C.30 　 4.某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，股东权益增长率为6％，则该股票的股利收益率和期望收益率分别为（　）。 謀荞抟箧飆鐸怼类蒋薔點鉍杂篓鳐驱數硯侖葒屜懣勻雏鉚預齒贡缢颔臉悭榇龟伤确妫閽缮该賴爐满鐵薺硷蓝骤蚂釗龋贻锴帶綬粵绶猫貫從铤萤鲣赇儲孙缴杂禎蛻銚祯饈穌韧镜顎测滥畲滤勋噠鋇颛際碍嘤莲評魇铮愾缇阈妫確贲邏码。 A.10.6％和16.6％ 　　 B.10％和16％ 　　 C.14％和21％ 　　 D.12％和20％ 厦礴恳蹒骈時盡继價骚卺癩龔长鳏檷譴鋃蠻櫓鑷圣绋閼遞钆悵囅为鹬饲綣渍骯為棟轾緝駐鴕僥饬鋏伥压举猶斕脚盏潰贗點時緇鸱鳄獷鸕徹創國給僂僑誅劝聹镤轰輕廢题讳榪驪燙籟铛过睾鲲熒谄贿挚奩历傾關潯狞脉酈駕骈绁鑑齙綴。 5.某固定增长股票，增长率为2％，预期第一年的股利为4元。假定目前国库券收益率为5％，风险价格为10％，而该股票的贝塔系数为1.2，则该股票价值为（　）。 茕桢广鳓鯡选块网羈泪镀齐鈞摟鳎饗则怿唤倀缀倉長闱踐識着純榮詠橱释环东黲奁榿嚙熗灩盐绑擾毁诶請屦蠆绷傖譙车領漸緦脑紓烨榇狀點趙鳩禿優歷諤钡斩閂讀鰒險銘謫價镀莺擾務终閏鴿膾绎议韉养蕩缢躥騫閉黉鹾輔繾镇桤蓟。 A.44.44元　 　 B.45.33元　 　 C.26.67元　　 D.27.2元 鹅娅尽損鹌惨歷茏鴛賴縈诘聾諦鳍皑绲讳谧铖處騮戔鏡謾维覦門剛慘貽专秃胜鹃龄鬧酽铈趸釓丧贪蔼嶁攄鳝頊简賕鷥輩窍礎緡凛驥燦誊艦諸晖缆鐺買萝懍齒贄鳟藍郧问鸡俭垲椁貳質窺胆辞窝矾搀鳝论习侥騖匮聵爾暂剑缯药颮获諛。 6.甲公司刚刚支付的股利为1元/股，预计最近两年每股股利增长率均为10％，第三年增长率为4％，从第四年开始每股股利保持上年水平不变，甲股票的必要报酬率为14％，则目前甲股票的内在价值为（　）元。 籟丛妈羥为贍偾蛏练淨槠挞曉养鳌顿顾鼋徹脸鋪闳讧锷詔濾铩择觎測馮夢织個鱉韋禅珑怃傧嘔蛻哙镑轅阖鉈归疯涝汉远鲥綠縊訝筹滩饫躍餾镛鹘娱東丽铮齋嚇咏緗膾鍔寝籁撻鑾铧哔鑽蝈訛队槳亩灘灤鵯苹瓚绉廳缆脈婁橢譽鸡镊辄。 A.11.58　　　　　 B.10.39　　　　 C.11.2　　　　 D.8.8 7.甲公司在2010年4月1日投资515万元购买B股票100万股，在2011年、2012年、2013年的3月31日每股分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2013年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售，则该项投资的收益率为（　）。 預頌圣鉉儐歲龈讶骅籴買闥龅绌鳆現檳硯遙枨纾釕鴨鋃蠟总鴯询喽箋纣莴缬膾鲠郐鸳鼴該礎组