第三次课-衍生金融工具.pptVIP

练习题 1. 小麦现在市场价2000元/吨，张三估计麦价要下跌,在期货市场上与买家李四签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,张三可以随时卖给李四10吨标准麦,价格是每吨2000元.(价值2000×10=20000元,按10%保证金算, 张三应提供2000元的履约保证金，履约保证金会跟随合约价值的变化而变化。) A：双方为什么要签订合约？ B：若市场如张三所愿,下跌了,跌到每吨1800元时，张三、李四的收益/损失如何？ 张三：（2000-1800)×10=2000元 C：麦价涨到2200元/吨时，如果张三没有机会买到低价麦平仓,就会被迫买高价麦平仓(合约到期必须平仓),您就会亏损，李四就赚了。张三 损失为（2000-2200）×10=-2000元 D：怎样才能规避风险？第一笔:2000元买进10吨，第二笔：2000元卖出10吨 练习题 2.企业明年的今天需要2000吨小麦,现在的价格是3000元/吨,这个价格是企业接受的价格, 为了明年进货基本还维持在这个价格水平,现在企业可以在期货市场以这个价格买明年今天的小麦期货,也就是3000/吨买进。到明年今天:大豆现货价格如果是4000/吨,那么企业买现货一吨要增加成本1000元,而该企业的期货卖出去每吨可以赚1000元,可以看出,该企业进货价格实际还是3000元/吨.反过来