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第四章 风险投资 第一节 风险投资概述 第二节 风险投资的运作 第三节 风险投资估值 附 经典案例分析 第一节 风险投资概述 一、风险投资的定义，产生及发展 1.风险投资的定义 风险投资（Venture-Capital，简称VC）是指具备资金实力的投资家对具有专门技术并具备良好市场发展前景 ，但缺乏启动资金的创业家进行资助 ，帮助其创业 ，并承担创业阶段投资失败的风险的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的 、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本 。 风险投资与传统投资的区别  2.风险投资的产生及发展 （一）萌芽阶段:二战前，大约20年代到40年代 （二）雏形阶段：二战以后至70年代 （三）发展阶段：70年代晚期到90年代 （四）高速发展时期：90年代晚期至今 二、创业企业的划分 一个新兴企业从创建到成熟通常需要经历5个时期：种子期（或概念期）、早期、发展期、成熟期和晚期。 1.种子期（Seed Stage）  种子期是创业的第一个时期。在这个时期，创业者仅有一个好的点子或创意而已。种子期有下列特点：●尚未注册企业或刚刚注册了企业●尚未或正在进行市场调研●尚未或正在建立商业计划●尚未形成核心创业团队，没有产品或服务，没有销售和利润  因此，在该时期，创业者需要获