私募股权的现状和趋势-上午.pptVIP

税收问题 ? 公司型： ? 公司层面 股息、红利等权益性投资收益：属于免税收入，不需交税 股权转让收入：属于应纳税所得，需要缴纳企业所得税 ? 投资人层面 个人： 按照《个人所得税法》，“利息、股息、红利所得”使用20% 税率，代缴代扣 法人：三种不同情况 35 税收问题 ? 公司型： ? 管理人 自然人：税收待遇与个人投资者相同 法人：与机构投资人相同 36 ? 公司型基金的税收过重 ? 自认人投资人面临双重征税（有效税率接近50%） ? 免税型机构投资者（如社保基金、企业年金等）仍需在公司层面缴纳企 业所得税 ? 《创投企业管理暂行办法》带来的税收优惠 税收问题 ? 合伙型 ： 管理公司 37 个人合伙人 （自然人） 有限合伙型基金 管理 有限合伙人 普通合伙人 机构合伙人 （法人） 税收问题 ? 合伙型私募股权投资基金的税收点： ? 合伙企业层面 ? 管理公司层面 ? 合伙人层面 38 税收问题 ? 合伙型基金的税收：国外情况（美国） ? 合伙企业层面：免税（通道） ? 合伙人层面：有限合伙人 个人： 普通收入按个人普通收入合并纳税，长期资本利得（持有 超过1年）及股息收入按不同情况以5%或15%税率纳税，短期资本 利得按普通收入纳税；资本亏损部分可以抵扣过去3年或未来5年 的资本利