投资银行第一章投资银行课件.pptVIP

;教学安排与要求;参考书目;学习目标;第一章 投资银行概述; 第一章?????? 投资银行概述;你对投资银行的理解;华尔街——WALL STREET;投资银行的称谓;阿里巴巴IPO——“阿凡达项目(Project Avatar)”;什么是投资银行？; 投资银行的含义 投资银行与商业银行的区别 投资银行的类型 ;美国著名金融专家罗伯特?库恩在其所著《投资银行学》中将投资银行的定义按业务范围大小划分为以下四类： ;罗伯特·库恩认为，上述第2种观点最符合目前投资银行的现实状况，因而是投???银行的最佳定义。根据“以为公司服务为准”的原则，他指出，那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场上出售或买进证券的金融机构不能称作投资银行，而只能叫做“证券公司”或者“证券经纪公司”。 从这一角度来考虑，我国目前存在的众多证券经营机构中，能够称得上“投资银行”的寥寥可数，这是我国证券业尚不完善的重要标志之一。; 二、投资银行与商业银行的区别;资金;资金;投资银行与商业银行在金融体系中的位置;三、投资银行的类型;根据规模大小和业务特色，美国投资银行目前的分类有以下几种： 1．超一流投资银行。在规模、客户数目及实力、信誉、市场占有量方面卓然超群的投资银行。摩根士丹利、高盛，以及2008年金融危机破产前的雷曼兄弟、贝尔斯登、美林证券等都属于超一流的投资银行。 2．一流投资银行。能提供全方位服务，但其地位不及超一流公司的全国性投资银行。这一集团包括大约10家投资银行。 3．次一流投资银行。以纽约为基地，向特定投资群体和为较小型公司服务的投资银行。 4．区域性投资银行。专门为本地区投资者服务的投资银行。 5．精品店。专门从事某一特定业务活动的投资银行，如专门从事并购融资服务、专门发行风险债券等，业务转移但规模大。;第二节 投资银行的性质、特征和功能;;一、投资银行的主要业务;⒉证券交易（二级市场） 证券交易是证券承销的继续。 由于一级市场和二级市场的互动作用，投资银行参与证券交易既是二级市场交易的促成需要，也是维护其在一级市场地位的需要。 投资银行在构建二级市场中，对不同的证券执行不同的交易功能，既做经纪业务，又做自营业务。此外，投资银行在二级市场还经常进行风险套利活动。 通常分为：经纪业务，自营业务，做市业务。;3.基金管理 投资银行管理的基???既包括投资基金，也包括保险基金和各种社会基金。 投资银行可以作为基金的发起人、管理人。其中更多的是接受基金发起人的委托管理基金，进行组合投资。因为投资银行在证券市场中具有特殊的地位，并具有丰富的理财经验和专业知识。 投资银行进行基金管理，一方面可以为投资者获取较高收益；另一方面可以平抑市场的过度投机。;⒋兼并与收购 并购涉及资本结构的改变和大量融资，必然要??投资银行的参与。并购和反并购已成为现代投资银行业务中最激烈复杂和引人入胜的部分，并且成为核心部分。 通常意义上的并购实际上是狭义的企业兼并与收购，广义的并购还包括：公司杠杆收购、公司结构调整、资本充实和重新核定、破产与困境公司的重组等筹划与操作。投资银行从事的并购业务包括狭义和广义的并购业务。 投资银行在并购中所起的作用主要有二：一是提供信息；二是筹集资金。 投资银行的行为：寻求并购机会；定价；融资;5.资产证券化; 6.项目融资 有限追索 BOT模式 ;7.风险投资（创业投资） 风险投资是指投资人对创业期企业尤其是高科技企业或高增长型企业提供资本支付，并通过资产经营服务对所投资企业进行培育和辅导，在企业发育成长到相对成熟后即退出投资，以实现自身资本增值的一种特定形态的投资方式。 从风险资本的筹集到证券的公开上市，投资银行可以在各个层面参与。 两种主要方式分别是：参与筹资活动而收取佣金，以及直接从事风险投资。;⒏其他业务 如金融咨询 帮助投资者进行市场调查、法规咨询、材料汇编，确定投资方案，评估风险收益，及时传授信息，解决金融难题；充当企业的战略顾问，对其财务管理和经营管理提供咨询策划。 咨询服务可以为投资者和投资银行都带来巨大的无形效益。;连接资金供求 构造证券市场 优化资源配置 促进产业集中;;投资银行通过帮助资金需求者发行证券等所有权和债券凭证，将其售给资金供应者，把资金供需双方联系起来。在这个过程中，投资银行充当了直接融资市场上重要的中介人。 直接融资有更多的有利条件 直接融资可以有期限的多种选择，并容易提供中长期资金。 直接融资将资金使用的风险分散给提供资金的广大投资者，风险有众多投资者承担。 在直接市场上的就需要投资银行起穿针引线的作用 一是帮助资金需求者寻找资金来源，同时帮助资金盈余者寻求投资机会； 二是设计合理的交易方式，寻找对期限、利率、偿本付息等的选择，使交易双方在