课程-私募股权专家讲座0625资料精.pdfVIP

私募股权投资 Private Equity Investment 主要内容 私募股权历史发展、基本概念、市场概况 私募基金市场的主要参与者；投资者及其特点 投资项目的淘汰和选择标准 尽职调查 投资条款设计和谈判 投资项目管理 投资项目退出 什么是私募股权(Private Equity)? 针对企业的数轮投资 目的： 生产扩张 企业并购 准备上市 其它 什么是私募股权(Private Equity)? PE两个重要的投资领域： 年轻企业—Growth Fund—Pre-IPO—Price Discount 成熟企业—Buyout Fund—控制与改革 对回报率的不同要求 清晰的机会和标准的退出渠道 政府的支持 什么是创投基金(Venture Capital)? 投资全新的或者扩张期私企的资金 三大特点： “外部”投资者投资于“创业者” 不仅是资本，还有技术和管理 长期持有—5 -10年 投入专业技术，积极的参与企业经营 什么是创投基金(Venture Capital)? 被投资企业特点 商业计划书 最关键成功要素 不同类型的VC 私募股权在亚洲和中国的发展 初始阶段(1963-1981) 国际投资机构来到亚洲（1981-1990） 行业整合和中国热（1990-1996） 亚洲金融危机（1997-1998） 高科技泡沫（1999-2003） 中国机会（2003-至今） 澳洲、中国、香港、日本、印度、新加坡、韩国 私募股权市场概况 增长速度在企业融资渠道中排名第一 有限合伙人制度(limited partnership) 公司制基金 有关私募股权市场的信息 私募股权的一些基本概念 有限合伙人制度(limited partnership) 有限合伙人(limited partner) 普通合伙人(general partner) 契约期 投资期 基金持续募资 绩效分成（Carried Interest) 最低回报率（Hurdle Rate) 私募股权的一些基本概念 关键人 GP投资比例 基金偿还顺序（Distribution Waterfall) 私募股权市场的参与者 股票发行者 成本较高的融资方式 创业型企业 市场中型公司 财务危机型公司 私募股权市场的参与者 基金公司 专业的投资管理公司 上市的投资公司 金融控股公司的附属机构 非金融企业的风险投资机构 基金投资者 纯粹的出于财务考虑 分散风险 代理和咨询顾问：“信息提供者” 私募股权市场的投资者类型 及其投资特点 企业养老基金 捐赠基金 公共社保基金 银行控股公司 个体投资者 保险公司 投资银行 非金融类企业 政府 私募股权市场的投资者类型 及其投资特点 回报率要求 风险承受能力 流动性要求 投资期限 法律法规限制 私募股权市场不同投资者 所占市场份额分布图 9.10% 企业养老基金 4.30% 公共社保基金 4.50% 捐赠基金 19.70% 银行控股公司 7.20% 个体投资者 10.30% 22.50% 保险公司 11.40% 11%