医药企业私募上市攻略资料精.pdfVIP

医药企业私募上市攻略 医药企业医药企业私募上市攻略私募上市攻略 医药企业医药企业私募上市攻略私募上市攻略 上海胜道投资咨询有限公司 邱红光 陈智 最近国内医药企业频频在海外资本市场上市，有在美国上市的贵州同济堂、沈 阳三生药业、先声药业，也有在香港上市的武夷药业、新加坡上市的四环控股等， 着实掀起了医药企业海外上市的狂潮。 医药行业自2006 年起因政策调控等原因步入低谷，医药企业寻求资本市场的 融资显得尤其迫切。企业成功进入资本市场融资上市，即成为企业发展史上的重大 里程碑，为企业长期发展构建了持续的融资平台。通过金融资本与产业资本的嫁接， 企业搭建了更为广阔的发展平台，融集到的资金为企业准备了充足的过冬 “粮草”。 一、一、医药医药行业行业发展的机遇和挑战发展的机遇和挑战 一一、、医药医药行业行业发展的机遇和挑战发展的机遇和挑战 中国医药行业的发展近年来随着人均 GDP 的稳定增长而持续增长，产业的今 后发展动因将更依赖于中国经济的持续发展，和中国民众总体生活水平提高带来的 对医药保健服务质量的提高要求。医药从基本的求医治病等基础国民需求，将逐步 向寻求更高质量的高端、细分、精确医治、保健预防等方向发展。在医药各个细分 市场上，我们可逐层逐级解剖各个细分市场的发展。 1、1、化学药化学药 11、、化学药化学药 化学药分为原料药和化学成药。原料药由于不具有品牌、技术含量相对较低、 不面向终端消费客户，因此其发展空间有限。化学成药由于前期研发需要投入巨资 （大约每款新药研发投入1-10 亿美元）、研发周期长达几年到数十年，因此，对于 中国的制药企业不具有竞争优势。中国化学药生产厂商大多数为仿制药。目前中国 市场上化学药主要为世界巨头罗氏、葛兰素史克、诺华公司等垄断。 中国原料药及化学成药主要生产企业有：华北制药集团、华海药业等。 2、2、生物制药生物制药 22、、生物制药生物制药 生物医药行业主要是靠生物技术发展起来的，该行业具有技术含量高、投入高、 周期长、风险高的特点，导致只有在美国、日本等拥有强大科研力量的发达国家获 得迅速发展。目前全球60% -70%的新型生物技术成果被应用于该领域。 目前我国注册的涉及到基因工程技术的企业不到100 家，而申报基因工程药物并 1 医药企业私募上市攻略 登记立项的仅 60 家左右，已取得生产基因工程药物试产或生产批文的企业仅48 家。 企业普遍规模小，销售额也较小。在过去 10 多年里，行业一直保持年均 15%以上 的增幅，相应国外进口生物药品的比例在逐步下降。 生物医药行业主要存在的问题是技术水平低、新药品种少、重复建设严重。目 前中国生物医药技术整体水平基本上处于发达国家 20 世纪 90 年代初期水平，尤其 在生物药品的下游分离纯化技术上更是差距明显。我国第一个基因工程药品干扰素 -1b1996 年才正式批准上市。 中国目前研制和生产的大部分品种都不具有自主知识产权，但由于国内外产品 价格相差悬殊，且目前国内生物医药市场容量较小，因此入世对现有的生物药品的 市场格局影响比较有限。同时，中国企业有希望在改造抗生素工艺及其有效生物活 性成分的发酵生产、疫苗及酶诊断试剂等方面获得突破。 截至 2006 年，国内上市公司中直接或间接涉足生物制药的主要分为两类：一 类上市时就以生物医药为主营业务，如天坛生物、复星医药、北生药业、金花股份 等 10 多家；另一类则是通过参股、控股进入生物医药行业或有生物医药投资项目的， 比如东湖高新、云大科技、通化东宝、星湖科技等 30 多家。见下表 1： 表表 1:1:中国主要生物医药上市公司中国主要生