市场去库周期烯烃低位震荡烯烃.PDFVIP

国信期货研究 Page 1 国信期货研发部烯烃季报 烯烃 市场去库周期 烯烃低位震荡 2019 年 3 月 31 日  主要结论 一季度烯烃走势先扬后抑，其中1 月至3 月初市场重心震荡上移，背后逻辑 主要是流动性宽松带动风险偏好修复后的期货基差修复行情， 3 月中旬后市场 走弱并跌破前期震荡区间，影响因素来自多方面，但上游石化去库缓慢现货引领 现货下跌是核心逻辑，而国内股市调整及化工板块共振亦有助攻。 塑料：二季度供应压力仍然较大，进口到港维持高位（若美国进口限制取消 将放大供给增速），需求上下游农膜转入生产淡