美国货币市场构成与资本市场构成.docVIP

美国金融市场 美国金融市场（US Financial Markets） [ \o 编辑段落: 美国金融市场的构成 编辑] 美国金融市场的构成 [ \o 编辑段落: 美国货币市场概述 编辑] 美国货币市场概述 　　 \o 美国货币市场 美国货币市场的建立晚于英国，但其发展迅速，在 \o 市场规模 市场规模、市场结构、市场自由度、信用工具创新、 \o 货币政策 货币政策传导等方面都较其他国家更为成熟和完善，因而美国货币市场成为世界上最发达的 \o 货币市场 货币市场。 　　美国货币市场实际是一个无形市场，由市场的参与者通过网络交易系统、电话、电传联系成交，它是一个竞争性很强的市场，成交金额也很大，属 \o 批发市场 批发市场。 [ \o 编辑段落: 美国货币市场构成 编辑] 美国货币市场构成 　　1. \o 国库券市场 国库券市场（Treasury Bill）。 　　2. \o 联邦基金市场 联邦基金市场（Federal Fund）。 　　3. \o 商业票据市场 商业票据市场（Commercial Paper）。 　　4. \o 银行承兑票据市场 银行承兑票据市场（Banker’s Acceptance）。 　　5. \o 大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单市场（ \o CDs CDs）。 　　6. \o 回购协议市场 回购协议市场（Repurchase Agreement）。 　　7. \o 联邦政府机构短期证券市场 联邦政府机构短期证券市场。 　　8. \o 市政短期证券市场 市政短期证券市场。 [ \o 编辑段落: 美国资本市场 编辑] 美国资本市场 　　 \o 美国资本市场 美国资本市场(American Capital Markets) 美国有五个全国性的 \o 股票交易市场 股票交易市场。公司无论大小，在 \o 投资银行 投资银行的支持下，均有上市 \o 融资 融资的机会。美国没有货币管制， \o 美元 美元进出美国自由，且政策鼓励外国公司参与 \o 投资行为 投资行为，成为世界金融之都。 　　数量巨大、规模各异的机构和个人投资者根据各自的要求和目的在不同的股市寻找不同的投资目标，为美国股市提供了世界上最庞大的资金基础，从而使美国股市的交投十分活跃，融资及 \o 并购 并购活动频繁； 　　 \o 上市公司 上市公司可随时发行 \o 新股 新股融资。发行时间与频率没有限制，通常由董事会决定，并向证券监管部门上报。通常如果监管部门在20天内没有回复，则上报材料自动生效。如监管部门提出问题，则回答其问题。通常监管部门有30天的必须答复时间下限。当公司 \o 股票 股票价格达到5美元以上时，上市公司股东通常可将其持有的股票拿到银行抵押，直接获得 \o 现金贷款 现金贷款。上市公司还可以向 \o 公众 公众发行 \o 债券融资 债券融资。 [ \o 编辑段落: 美国资本市场构成 编辑] 美国资本市场构成 　　1. \o 债券市场 债券市场 　　（1）联邦政府债券市场。 　　（2）联邦政府机构债券市场。 　　（3）州及 \o 地方政府债券 地方政府债券市场。 　　（4） \o 公司债券 公司债券市场。 　　（5） \o 扬基债券 扬基债券（Yankee Bonds）。 　　2. \o 股票市场 股票市场 　　美国的股票市场分为四级市场。 \o 一级市场 一级市场即发行市场，也称初级市场。根据发行公司的不同，初级市场的发行可分为初次售股和二次售股。初次售股是指由新设立的公司首次发行股票；二次售股则是指已经发行股票的公司增发股票，即以已发行股票的市场价格发行新股票。 　　美国的 \o 二级市场 二级市场可分为有组织的交易市场和 \o 场外交易市场 场外交易市场（Over the Counter， \o OTC OTC）。有组织的交易市场主要指各种 \o 证券交易所 证券交易所，如全国性的 \o 纽约证券交易所 纽约证券交易所和 \o 美国证券交易所 美国证券交易所；以及地方性的 \o 中西部证券交易所 中西部证券交易所， \o 费城证券交易所 费城证券交易所等。目前全美国约有14 家在联邦注册的股票交易所。这些交易所在入会程序、交易管理等方面都基本相同。 　　股票交易所的目的是保证那些规模较大，财务状况良好的公司能有一个公平合理的股票价格和活跃的交易市场，并能提供该公司的有关情况以便投资者做出选择。与此相对应，场外交易市场（OTC）则主要为没有达到股票交易所上市标准的中小规模企业的股票、 \o 债券 债券等提供交易场所。该市场没有固定的场所，都是由经纪人通过电话联系达成交易