期货与期权市场 （李国华）第九章 股票价格.pptVIP

第九章 股票价格指数期货 第一节 股票价格指数期货的产生 1、股票市场的两类风险及应对办法 非系统性风险：投资组合技术 系统性风险： 每只股票搞一个期货----可能 性不大。 2、股指期货产生的经济学背景和历史背景 股票市场上实际上存在一种需要： 一种金融工具，股票投资者可以通过它转移所关注的所有股票的系统性风险。 20世纪70年代，股票市场的系统性风险异常突出，对回避股票市场系统性风险的金融工具的需求也异常迫切。 3.股指期货产生的历史事实 1982年2月24日，美国堪萨斯期货交易所推出了全球第一张股票价格指数期货合约------价值线综合指数期货合约。同年4月，芝加哥商业交易所推出了标准普尔500种股票价格指数期货合约；五月，纽约证券交易所推出了纽约证券交易所综合指数期货合约。 第二节 股票价格指数期货合约简介 一、股票价格指数 股票价格指数是反映一组股票某一时点价格总水平相对于基期价格总水平变动幅度的指标 按股票组包含的股票数量，股票价格指数分为： 综合指数 非综合指数。 综合指数是股票组包含一个股票市场所有上市股票的指数。 所有其它不包含所有上市股票的指数是非综合指数。 非综合指数常常被称作分类指数或成份指数。 二、股票价格指数的计算方法 加权平均法 几何平均法（罕用