PE投资如何寻找好项目.docVIP

PE投资如何寻找好项目？ ? “我们有钱，但找不到好项目” 。这可能是活跃于中国市场的私募股权基金(PE)投资人当前最普遍的心声。各路资金的大量涌入，既助涨了投资市场的热潮，也加剧了项目竞争的激烈程度。 不过，对于那些优秀的PE投资机构而言，发掘好的投资目标仅仅是一次成功投资行为的第一步。从项目的寻找，到投资，到投后管理，再到退出，其中每一个环节都需要PE全力以赴。 ? 寻找项目 PE在寻找项目时通常会采用两种方式。 一种是“自上而下”。一些领先的PE通常会先对行业作一个梳理，了解行业的基本面，如细分行业的市场容量、发展趋势、驱动因素、竞争态势、利润水平和行业周期等，并通过对以上因素的分析，来判断一个行业是否具备投资吸引力。 与此同时，PE还会审视、判断自身的能力。也就是说，在选定了重点关注的行业之后，PE需评估自己是否具备某些特别的能力，比如自己的政府关系如何、是否拥有熟悉这个行业的管理团队、在这个行业里是否有上下游资源等。能令自己比其他PE更有可能成功地投资该行业。总之，PE需要判断投资之后是否能形成一个资源网络，在一个独特的投资主题下构建一个有效的平台来运作项目。 在前两者的基础上，PE还要对这个行业内的主要企业进行梳理和研究。比如可以列出该行业内前20名的企业名单，以及它们各自的背景、业务模式、盈利状况和管理团队等方面的情况，逐一分析之后，PE可选定其中5-10家左右重点